美联储优先参考的通胀指标显示吕梁海绵胶，7 月物价依旧存在通胀黏。本周，政策制定者齐聚怀俄明州杰克逊霍尔参加年度经济研讨会，该数据进步放大了美联储内部关于是否加息的意见分歧。

　　虽然同比通胀依旧居不下，但环比数据显示物价上涨节奏有所放缓。对于倾向于维持利率不变的官员来说，这是个积信号，但该数据不太可能平息鹰派官员的担忧。

　　个人消费支出（PCE）物价指数（剔除波动较大的食品与能源价格）数据符市场预期，与 6 月读数持平。环比上涨 0.2，同样符预期，于 6 月 0.1 的环比增幅。

　　月度上涨幅度表明通胀正温和抬升。纽约联储主席约翰・威廉姆斯曾表示，如果 PCE 月度通胀维持在 0.2 或低水平，就意味着通胀将自行回落至美联储 2 的目标吕梁海绵胶，暗示美联储需加息。

　　波士顿联储主席苏珊・柯林斯周二表示，在上次会议上她支持利率按兵不动，但她需要看到通胀下行的确凿证据，才会继续维持现有利率。

　　柯林斯称，如果看不到上述证据，“很快” 就适启动加息，确保通胀在理时间内回落至目标。

　　凯投宏观经济学阿里亚娜・柯蒂斯预测吕梁海绵胶，7 月的数据不足以动美联储在 9 月加息。

　　“不过，” 她提醒道，“由于同比核心通胀依旧处于 3.3，叠加我们对经济增长与劳动力市场相对乐观的预判，pvc管道管件胶加息只是时间早晚问题，而非会不会加息的问题。”

　　柯蒂斯预计 12 月会加息 25 个基点，明年初将再加息次。

　　摩根士丹利财富管理席策略师埃伦・岑特纳同样认为，7 月 PCE 数据不足以改变 9 月联邦公开市场委员会（FOMC）的政策天平。她表示：“但如果后续数据延续这态势，美联储或将承受大压力，结束观望状态并采取行动。”

　　这份关键通胀数据发布之际，美联储即将召开杰克逊霍尔年度会议，官员们在利率抉择上意见分裂。新任美联储主席凯文・沃什将于周五发表就任之后的次主旨演讲。分析师预计，沃什会避释放 9 月政策会议的明确信号，演讲将侧重于宏观大格局议题。

　　尽管 7 月核心 PCE 数据尚可，但中东冲突持续，能源价格依旧处于位，柯林斯表示自己正密切关注这风险。与此同时，特朗普政府重启对加拿大贸易战，双计划自 9 月起征收新关税。这两大因素叠加，有可能通胀，让通胀继续居不下。 作大平台期货开户 安全快捷有保障 海量资讯、解读，尽在财经APP

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