近日，港交所上市公司地平线机器人-W（9660.HK）交出2026年上半年成绩单：营业收入20.55亿元，同比增长32.9；毛利13.56亿元，同比增长32.9；综毛利率维持在66的位。另外，该企业已累计取得近500款车型定点；于中阶智驾域镇江pvc管道胶水 ，累计获得接近130款车型定点，增长态势强劲。
在2026年上半年乘用车市场售销量同比下滑20.2的大背景下，这智驾芯片龙头的营收与毛利双增，不仅跑赢了大盘，揭示了智能汽车产业可能正在发生的结构剧变——智驾正从“选配”变为“刚需”，而掌握底层力的玩，正在成为这场变革的大受益者。
授权业务次过硬件销售
拆开20.55亿元的营收结构，个标志变化浮现出来：产品及解决案收入9.26亿元，同比增长14.8，同期征程系列芯片出货量增长12.1至221.8万套；授权及服务收入11.29亿元，同比增长52.7。这是地平线历史上，授权及服务业务收入次越产品及解决案收入，占总营收比重达到55。
这就是地平线创始人兼CEO余凯反复强调的“ARM+Android”模式：ARM不直接造手机，而是把芯片架构授权给全世界；Android不自己生产手机镇江pvc管道胶水 ，而是把操作系统开放给所有厂商。地平线想做的，是智能汽车时代的“ARM+Android组体”。
为什么这件事在2026年上半年集中兑现？因为授权业务具备毛利、复用、强黏的特征——旦底层技术被车企采用，后续每款车型、每次迭代都在持续产生服务费。这也是综毛利率能维持在66位的关键：虽然产品解决案的毛利率同比有所收窄，但毛利的授权业务占比提升，拉住了整体毛利率。
不过，财报里也藏着个不能忽视的细节：报告期内经营亏损16.72亿元，同比扩大11.1；经调整亏损净额16.71亿元，同比扩大25.4，主要因研发开支增加及金融资产减值亏损显著上升。
尽管归母净利润录得37.84亿元实现账面扭亏为盈，但该收益主要来自两项非经常因素：是向CARIAD发行的可转换借款因股价波动产生的公允价值变动收益52.41亿元，二是终止并D-Robotics（地瓜机器人）产生的次收益27.79亿元，并非主营业务产生，与此同时，2026年上半年研发投入达27.55亿元，泡沫板橡塑板专用胶过2023年全年水平。
从这个角度看镇江pvc管道胶水 ，66的毛利率固然漂亮，但“图纸”的生意也需要持续钱维护技术先——这是平台模式的天花板，也是它的负担。
资、出海、机器人
地平线的野心显然不止于自主市场。2026年上半年，其增长版图在“资”与“出海”两个维度上显著扩容。
在资市场，地平线正成为传统车企转型的“外脑”。除了与大众的度绑定，征程6B在广汽丰田车型上的全球发量产，验证了其在日系标准体系下的适配能力。
在出海面，地平线搭上了汽车出口的快车。上半年汽车出口同比增长65.3，而出口规模前六大车企（CR6）均已被地平线覆盖，累计获得60款出口车型定点。这意味着镇江pvc管道胶水 ，随着整车走向全球，地平线的智驾案也正在成为“智造”出海的标配底座。
与此同时，地平线还在讲述个大的故事：从智能汽车基座走向物理AI基座。
依托在汽车场景验证成熟的技术，地平线正通过联营公司D-Robotics（地瓜机器人）向具身智能、人物流车等域输出技术，目前已赋能100种机器人品类。
在产品端，地平线的全场景辅助驾驶系统HSD V2.0已实现全维跃升，搭载该案车辆的智驾开启比例过88。而备受关注的舱驾融整车智能体芯片“星空”和操作系统“KKClaw咖咖虾”将于2026年四季度量产，新代战略芯片征程7也预计于2027年二季度完成流片。
地平线的中报展示了技术底座型公司的理想状态：在行业下行期通过结构优势实现增长，并通过平台化模式提升盈利质量。
从“铲子”到“建生态”，地平线已经迈出了关键步。然而，挑战依然存在。随着华为、英伟达等巨头在阶市场的寸土争，以及车企自研芯片的暗流涌动，地平线能否守住自主市场“全阶、阶二”的地位，取决于其平台生态的开放程度与技术迭代的代际优势。而在通往物理AI平台的路上，它不仅要面对技术的长跑，要面对全球供应链博弈的复杂棋局。
采写：南都·湾财社记者 胡雯雯 相关词条:储罐保温 异型材设备 钢绞线厂家 玻璃丝棉厂家 万能胶厂家
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