2025 年，集成灶行业的冬天来得猝不及且寒意刺骨。

四上市龙头企业的年报，撕开了行业真实的困境——营收集体近乎腰斩，三由盈转巨亏，仅浙江美大勉强维持微利。

奥维云网（AVC）数据显示，2025 年我国集成灶市场售额 98 亿元，同比下降 43.1，售量 120 万台，同比下降 40.4，行业速增长时代终结。

这不是阶段调整，而是多重红利见顶后的系统重构。寒冬之下，行业破局之路仍在迷雾之中。

行业寒冬，龙头集体失速

上市龙头的集体失速，是行业寒冬直观的体现。

2025 年年报披露完毕，浙江美大、火星人、亿田智能、帅丰电器"集成灶四小龙"，业绩均表现惨烈，没有能善其身。

四行业头部企业，营收降幅均逼近或过 50。亿田智能（300911.SZ）营收 3.38 亿元，同比下滑 51.94温州pvc管粘接胶水厂家，几乎已仅剩下 2022 年 12.76 亿元营收的头；

浙江美大（002677.SZ）营收 4.54 亿元，同比下滑 48.24。时期的 2021 年，公司营收曾达 21.64 亿元；

帅丰电器（605336.SH）的营收也曾在 2021 年逼近 10 亿元，2025 年同比大降 47.21，仅剩 2.27 亿元；

作为行业的激进派，火星人的营收虽同比下滑 44.0 至 7.71 亿元，仍在同行中保持规模优势，但其激进的作风，也为亏损埋下了伏笔。

头部企业规模集体萎缩，与行业整体趋势度契。奥维云网（AVC）数据显示，2025 年集成灶行业整体售额同比下滑 43.1，龙头企业的下滑幅度均于行业平均。

利润端的恶化，比营收下滑为惊人。"四小龙"中，仅浙江美大保持盈利，2025 年实现归母净利润 1154.23 万元，同比暴跌 89.55。其余三均由盈转巨亏。

火星人归母净利润亏损 2.96 亿元，同比大降 2755.29；亿田智能亏损 1.72 亿元，同比下滑 747.60。

帅丰电器的处境为艰难温州pvc管粘接胶水厂家，归母净利润亏损 5642 万元，因扣除非经常损益后营收低于 3 亿元且净利润为负，被实施退市风险警示，变身 *ST 帅电。

龙头企业的集体承压，只是行业整体低迷的个缩影。2025 年，集成灶行业量价齐跌，渗透率红利提前见顶，增长逻辑失。

多重共振，行业红利消退

集成灶行业的寒冬，不是单因素致的，而是地产链走弱、价格战、渠道承压、产品同质化四大难题叠加共振的结果。

集成灶作为与新房装修度相关的厨电品类，行业景气度与地产周期紧密绑定。

国统计局数据显示，2025 年全年新建商品房销售面积 88101 万平米，新房交付量持续萎缩，直接致装刚需场景减少。奥维云网（AVC）测，2025 年集成灶行业整体售量 120 万台，同比下滑 40.4，售额 98 亿元，同比下滑 43.1。

终端市场价格持续下探，企业以价换量的尝试，并未带来有增长。

行业内卷引发的价格战，直接压缩全行业利润空间。存量竞争阶段，头部企业竞争加剧，泡沫板橡塑板专用胶中小以低价占市场，行业陷入恶循环。线上直播带货、短营销竞争激烈，终端促销已经常态化。

奥维云网（AVC）线上监测数据显示温州pvc管粘接胶水厂家，2025 年集成灶线上均价同比下降 18.3。头部企业为守住市场份额被迫跟进降价，毛利率普遍下滑。低价竞争乱行业定价体系，量价利齐跌，全行业盈利水平持续恶化。

渠道端同样面临压力。传统建材居场客流下滑，经销商经营压力加大，门店调整增多。线上渠道流量见顶，获客成本上升，线上增长明显放缓。

产品同质化，则让行业失去突破困境的核心动力。目前，集成灶行业多数产品均搭载蒸烤集成、变频、智能控制等基础，间差异度较低。

产品同质化竞争，让端升受阻。奥维云网（AVC）数据显示，2025 年单价 8000 元以上的端集成灶销量占比仅 12.8，端市场增长乏力，行业进步陷入价格内卷。

收缩求生，重构增长逻辑

寒冬之下，活下去是重要的主题。头部企业纷纷收缩战线，聚焦生存底线。中长期破局则需重构增长逻辑——摆脱对地产的过度依赖，从新房驱动转向存量驱动，从价格竞争转向价值竞争。

2026 年，行业仍将处于底部区间，短期核心目标为去库存、控费用、稳渠道，遏制亏损扩大。

面对行业下行，集成灶头部企业已开始主动调整，以收缩换生存。

火星人优化产品结构，聚焦核心型号，缩减低投入，适配终端市场需求变化。

浙江美大严控刚费用，2025 年销售费用同比下降 52.65，研发费用同比下降 42.66，通过成本优化缓解盈利压力。

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亿田智能则化经销体系改革，通过扁平化管理、数字化赋能、扶弱育优等式，稳定核心经销商队伍，提升渠道稳定。

短期收缩是为了守住基本盘，行业真正走出寒冬，仍需中长期转型突破。存量市场挖掘，将成为未来重要增长向。旧房换新、老旧厨房改造需求逐步释放，企业需要出适配存量装修场景的产品，匹配市场需求。

渠道面，需加强与全屋定制、装整装渠道的作，进嵌入式体化配套，提升渠道渗透率。

产品创新是破局的关键。摆脱低水平同质化，加大有研发投入，造差异化产品与，龙头企业才能重建溢价能力。

集成灶行业的洗已成为然。这场寒冬，可视作产能出清与格局重构的过程，缺乏资金与规模优势的中小经营压力加剧，头部企业凭借资源与运营能力，市场地位将进步巩固。

行业复苏仍需时间。随着企业控费、去库存逐步见，行业毛利率有望逐步修复，整体景气度预计在 2027 年之后逐步回暖。

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