持续放量补货海南管件胶厂，LABUBU新品告别全系列二手溢价行情。

　　近日，泡泡玛特旗下IP LABUBU“复古理发店”系列发售，部分常规款（搪胶毛绒挂件）经发售，二市场即跌破发售价，隐藏款则保持着数倍的溢价。

　　LABUBU新品搪胶毛绒挂件，二市场部分常规款低于官售价（159元/盒），隐藏款数倍溢价

　　事实上，2025年12月，澎湃新闻就曾报道，LABUBU的消费在2025年夏天后逐步恢复理，随着货品逐渐充足，些特定款式的LABUBU3.0及4.0已在二手市场跌破官售价。

　　有潮玩行业人士向澎湃新闻记者指出，从潮玩行业底层逻辑而言，新品破发核心源于端供给策略的调整，“过去是限量发售，货量稀缺形成供需差，大量投机资金涌入二市场，产品溢价，而本轮新品周期中，产品出货量大、补货力度大，稀释了产品的炒作价值。”

　　6月29日，泡泡玛特再次对“复古理发店”系列进行补货，在“到货”消息送五个小时后海南管件胶厂，记者点开线上渠道，依然可在官渠道直接下单买到现货。

　　“稀缺”减弱，部分消费者热情退却

　　据悉，此次泡泡玛特出的LABUBU搪胶毛绒挂件仅在线上发售，线下门店做新品展示。

　　澎湃新闻记者走访发现，虽然门店新品货，但LABUBU此前出的几个系列几乎全部有现货，包括今年FIFA（足联）与泡泡玛特作出的THE MONSTERS × FIFA系列联名产品、THE MONSTERS和三丽鸥族联名搪胶挂件盲盒“奇妙美梦”。 泡泡玛特线下店，多个LABUBU系列产品现货在售 澎湃新闻记者 吴雨欣 摄

　　线下门店LABUBU其他系列搪胶毛绒产品的货量充足，也给了消费者个信号：新品在官渠道终可以买到。

　　有消费者向澎湃新闻记者表示，去年LABUBU“货难求”时，绑定了稀缺、社交属，她曾在二市场价采购LABUBU，送给身边的朋友及客户，甚至在外出旅游时，会程去逛旅游地的泡泡玛特线下店，“如今随处可买，拿去送礼也不适了海南管件胶厂，我也没有那个热情了。”

　　另位消费者告诉澎湃新闻记者，他曾跟风买过LABUBU，以求能转手小赚笔，经历了从挂价于官售价，到低于官售价50多元依然没出手，“不太好了。”

　　相较于上述带有“投机”意味的消费者，有潮玩资玩认为，LABUBU新品普通款在二市场的破发，是潮玩圈回归正常的信号，“去年泡泡玛特上新，不管款式好不好看，全套统溢价，我们想原价买到喜欢的款式特别难。那时候，潮玩根本不是单纯的收藏好，全程被炒作、囤货、溢价裹挟，圈子氛围特别浮躁。现在，我觉得终于回归理了，黄牛不炒普通款了，我身边想跟风小赚笔的路人玩也少了。” LABUBU出的“复古理发店”系列 澎湃新闻记者 吴雨欣 摄

　　在上述资玩看来，LABUBU复古理发店系列，给玩预留了DIY的改造空间，保温护角专用胶泡泡玛特通过这些改变，增加产品的趣味，让玩与IP之间有多的互动。

　　6月26日上午，已成为泡泡玛特二大股东的段永平在社交平台晒出LABUBU新品，并表示“确实蛮可的”，为泡泡玛特站台。

　　泡沫出清海南管件胶厂，回归潮玩价值本身？

　　“二市场的溢价，只是潮玩用来起势的舞台，但不能成为真正的主场。去年，泡泡玛特主动补货，就已经是在抑制溢价了，有例证在前，新品就很难被二市场包装炒作。”产业时评人张书乐向澎湃新闻记者表示。 消费者为LABUBU DIY的发型 澎湃新闻记者 吴雨欣 摄

　　据悉，自2025年下半年，泡泡玛特有意减少LABUBU的单出场，2026年上半年，LABUBU亮相美加墨世界杯开幕式，泡泡玛特围绕此话题曾做过宣发，对于几次新品的发售，泡泡玛特并未过多着墨。

　　上述潮玩行业人士告诉澎湃新闻记者，去年LABUBU二市场价格回调已经很明显，本质上是要夺回产品定价权，“稀缺款溢价，普通款炒作需求退潮，这是潮玩市场交易回归理的表现。” 消费者在泡泡玛特门店选购商品 澎湃新闻记者 吴雨欣 摄

　　不过，外界几乎将LABUBU与泡泡玛特画上了等号，如今新品普通款在二市场破发，是否会影响市场对泡泡玛特发展的信心？

　　上述消费者及潮玩行业人士，均向记者表达了相似的看法：LABUBU去年的“光”是意外，如今才是常态。

　　“‘光’之后舍去虚荣，破发并不会成为成长的障碍。现在，泡泡玛特也在做生活用品的联名，希望成为个很潮的‘有用品’。另外，单个爆款带来了业绩，旦没有接力且能达成同样果的爆款出现，2026年的业绩然被质疑，而这种连续押中爆款的可能，太过于玄学，资本市场不会豪赌。”张书乐说。

　　5月12日，泡泡玛特披露了季度新业务收益表现，季度整体收益（未经审核），较2025年季度同比增长75至80，其中，收益同比增长至105，亚太（指以外的其他亚洲及大洋洲国和地区）同比增长25至30，美洲同比增长55至60，以及欧洲及其他地区同比增长60至65。

　　在2026年季度业务新电话会上，泡泡玛特席运营官司德指出，LABUBU的流量在全球范围内有有低，有涨有跌是正常现象，公司运营IP不会过度关注它的短期收益，会用个长远的时间和角度去运营它、看待它、挖掘它的商业价值。

　　Wind数据显示，截至6月30日，泡泡玛特跌2.40，报154.7港元/股，年迄今跌16.12。

　　澎湃新闻记者 吴雨欣 海量资讯、解读，尽在财经APP

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