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　　大宗商品数据服务商生意社数据显示，截至7月29日，硫磺新价格为9085.67元/吨，相比2025年同期增长269.19；今年年初，硫磺价格仅为3661.00元/吨，而截至6月末的硫磺价格已快速涨至8935.67元/吨，半年涨幅达144.08。

　　业绩出现分化

　　今年上半年，面对硫磺价格的持续上行，产业链上下游上市公司业绩呈现出明显分化。

　　例如，7月29日，西部矿业股份有限公司披露2026年半年度报告，今年上半年，该公司实现营收394.43亿元，同比增长25；归属于上市公司股东的净利润41.69亿元，同比增长123，硫磺、硫酸等产品价格大幅上涨是拉动其业绩速增长的核心因素之。

　　7月8日晚间，上海雅仕披露半年度业绩预告，公司预计2026年上半年净利润为1.03亿元到1.25亿元嘉兴家具封边胶厂家，同比增长406.73至514.97。该公司业绩大幅增长主要来自供应链执行贸易业务面，由于公司核心品种硫磺的市场均价较上年同期显著上行，叠加销量增长，共同动企业营业利润实现有提升。

　　与此同时，随着硫磺价格持续走，原料成本沿化工产业链逐向下传，使得磷肥、钛白粉、磷酸铁锂等下游制造企业生产成本大幅抬升，盈利空间不断被挤压。某磷肥企业发布的半年度预亏公告显示，上半年硫磺价格位运行直接抬磷肥生产成本，产品调价空间受限，企业盈利大幅收窄，上半年经营陷入亏损。

　　钛白粉行业同样成本承压。某钛白粉上市公司在互动平台上回复投资者时表示，硫磺价格上涨对公司生产成本形成定压力。

　　为对冲价硫磺带来的经营压力，相关企业纷纷出台应对案：部分企业加速布局硫铁矿制酸装置，降低对外购商品硫磺的依赖；还有企业通过长单锁价采购、内部节能降本等式缓解成本冲击。

　　巨丰投顾投资顾问丁臻宇对《证券日报》记者表示，2026年上半年，硫磺涨价造成相关上市公司盈利出现两分化，核心根源是产业链各环节议价能力存在显著差距。

　　“硫磺属于资源型原料，国内依赖度，供给端集中于海外油气、炼化企业嘉兴家具封边胶厂家，海外地缘因素易扰动国内原料成本。上游硫磺贸易商、自产硫磺企业原料涨价压力，利润随之大幅扩张。”丁臻宇认为，“下游行业分化特征十分突出，保温护角专用胶刚需强、产品定价顺畅的精细化工企业可顺利转嫁成本；磷肥、基础化工行业市场竞争充分，叠加终端需求偏弱，产品涨价空间受限，利润持续被压缩。”

　　供需格局偏紧

　　回望上半年硫磺价格上涨行情，业内普遍将核心驱动因素归结为全球供应收紧、下游需求结构扩张双重因素共振。

　　隆众资讯硫磺分析师陈锦坤向《证券日报》记者介绍，中东地缘冲突造成硫磺货源受阻，市场看涨情绪持续升温。国内层面，“三桶油”落实硫磺保供政策，优先保障磷肥企业原料供应，精细化工、新能源材料企业原料采购渠道收窄，叠加国内港口硫磺库存持续去化，下游刚需采购持续消耗现货库存，进步加剧了市场货源紧张预期，多重因素共同支撑硫磺价格长期站稳位。

　　需求端新增产能的持续释放，则进步放大了硫磺供需缺口。据上海有网（SMM）统计数据，2026年，国内磷酸铁锂新建落地产能将250万吨，叠加存量产能释放，行业有产能有望突破900万吨，直接拉动硫磺及配套纯原料需求增长；海外面，印尼湿法镍冶炼项目加速落地，全年新增MHP镍产能约40万镍吨，该工艺每吨镍产品硫磺单耗达11.7吨，对应新增百万吨硫磺需求。全球磷肥、传统化工、锂电新能源赛道同步争夺硫资源，供需紧平衡格局持续强化。

　　对于今年下半年硫磺价格走势，丁臻宇预判，市场大概率维持位震荡运行，短期出现度回调的条件尚不具备。“全球油气炼化装置检修周期、中东与北美硫磺出口总量是决定供给的核心变量，叠加秋季磷肥传统备肥周期，将对硫磺价格形成阶段支撑。”

　　陈锦坤也持相似观点，他认为，中东硫磺对外输出受阻的局面或将延续，即便下游采购端观望情绪有所升温，在货源整体偏紧的大背景下，硫磺市场价格大幅回落的概率较低。

　　（文章来源：证券日报） 声明：此消息系转载自作媒体，网登载此文出于传递多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 海量资讯、解读，尽在财经APP 相关词条:铝皮保温     隔热条设备     钢绞线厂家玻璃棉    泡沫板橡塑板专用胶

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