近日，袁记食品新港股招股书，继续进上市进程。在这之前，7月17日忻州家具封边胶价格，其获得了证监会境外发行上市备案通知书，这意味着其已经拿到港交所安排聆讯的入场券，距离上市进步。

在新的招股书中，袁记食品新了2025年全年和2026年前五个月的财务数据。2025年，袁记食品营业收入为27.95亿元，同比增长了9.14；经调整净利润为2.62亿元，同比增长了46；2026年前五个月，其营业收入为13.05亿元，同比增长39.78，经调整净利润为1.85亿元，同比增长164。

可以看出，今年以来，袁记食品的业绩有明显增长。袁记食品到底是怎么赚钱的，如何实现业绩增长，通过拆解招股书，可以进步了解袁记食品的生意经。

拆解袁记食品的生意经：

重供应链投入，核心原料自产

袁记食品起源于广州，早是在菜市场中饺子云吞的档口店。2017年，袁记食品正式成立。

袁记食品旗下拥有餐饮“袁记云饺”和售“袁记味享”。“袁记云饺”门店售饺子、云吞、面条、小吃、饮品等，饺子等在门店手工现包，从终端呈现来看，它与多数餐饮门店明显区别就是集堂食、外带、外、售于体。它既有堂食店，也有生熟外带店，还有生食外带店。截至2026年5月底，袁记在全球拥有4773门店，其中堂食店占比过81。

实际上，它做生意的逻辑和餐饮企业有着本质区别。袁记食品主要的是食材，面向的是加盟商，目前多数餐饮上市企业的门店以直营为主，直接面向终端消费者。

根据招股书，袁记食品的收入结构主要分为两部分：货品销售和提供加盟服务。2025年及2026年前五个月，其来自货品销售的收入占比分别为95.1和95.0，而来自提供加盟服务业务的收入占比分别为4.7和4.9。由此可见，货品销售是其对核心业务。其销售的货物主要面向加盟商，具体食材包括馅料、面皮、调味料、包装材料以及其他，小部分货物则是其直营店销售的食品以及面向C端的预包装食品。

今年以来，袁记食品来自货品销售收入的增长比较明显。2025年及2026年前五个月，其货物销售收入分别同比增长了9.35和40.03。

这点跟拥有万店规模的古茗十分相似。两公司的线下门店众多，消费者对它们也都不陌生，但是实际上，门店的经营者是加盟商，两公司则主要依靠兜售食材赚钱忻州家具封边胶价格，本质都是食品供应链公司，供应链率则成为核心的盈利指标。在开店法上，两者都有区域做做透再扩张的相似点；同时两者都属于重“冷链仓配”，靠密度区域冷链网络支撑核心原料配送，追求新鲜度与灵活度。

提供350个SKU菜品背后：

先建仓后开店，自建6个供应链基地

相较于直接扩张门店，袁记早地将重心放在供应链建设上。招股书显示，在发展初期，其门店总数达到100时，袁记食品就已经建立了自己的原料加工厂。2018年，其位于苏州的袁记工厂开始投入生产，该工厂主要负责生产馅料、小吃、面皮和面条。2020年，其位于佛山的元宏工厂开始投产，该工厂主要负责生产馅料及小吃。

根据招股书，截至2026年5月底，袁记食品在拥有6自有工厂，其中4位于佛山，1位于苏州，还有1位于成都。这些工厂的选址布局，与其门店密集的区域度重。目前其门店多的华南、华东地区（包括广东、浙江、江苏、上海）和西南的四川，正是工厂布局的核心地带。

袁记食品表示，在其自有工厂，保温护角专用胶其进行馅料制作、面皮加工、核心半成品生产。这降低了门店端的操作复杂度，确保产品的致，缩短出餐时间并提升用餐体验。

此外，其在全国还经营着24个仓库，并与三作建立前置仓，目前其82的门店位于其个仓库或前置仓200公里范围内，70的门店可以实现馅料、面皮等核心原料“两天配”。

在自有供应链的赋能下，袁记食品得以向旗下近5000门店提供多元化的产品。招股书显示，截至2026年5月31日，袁记云饺在全国范围内提供的SKU过350个，涵盖了多种馅料、面皮等的差异化组。

拆解招股书不难明白袁记食品的业绩为何能持续增长：其以自有供应链为基础，将采购与生产环节通，确保规模化、稳定且品质的原料供应，为全球门店提供可靠的运营基础，以实现多样化的SKU持续产出和快速增长，从而提升终端竞争力，吸引消费者进店，让加盟商的门店容易存活，也促使“老店”持续开新店。而门店的持续增长，反过来又进步释放工厂产能，强化整个供应链网络。

袁记食品还透露，目前，其位于佛山的元顺工厂正在建设中，未来在华北将增设间设有综仓库的新工厂，同时在华东区域建立自动化、数字化工厂，以好地服务当地门店。

贯彻“单城多店”模式

计划在海外进本地化生产

在海外市场，袁记食品同样复制区域做做透的法，沿用了“单城多店”模式。

2024年12月，袁记云饺以新加坡为站正式出海。招股书显示，截至2026年5月，其海外门店总数已过40，其中就有36位于新加坡，其余3分布在泰国，1在马来西亚，1在英国。从布局来看，袁记并未采取遍地撒网的策略，而是倾向于在单个国持续加密门店。其在招股书中指出，其海外目标不是散的覆盖，而是构建连贯的业务版图：短期聚焦东南亚，同时筹备进入东亚、欧洲和北美市场，以逐步形成全球化。

这策略背后，有着供应链层面的现实考量：袁记食品希望在当地门店达到定规模后，再强化本地的供应链能力，从而支撑稳健的扩张。

有餐饮行业分析师指出，中餐出海普遍面临三大核心挑战：供应链体系搭建、本土化市场适配，以及海外用人与团队管理。其中，供应链是基础也是优先的环节。海外门店要保证产品品类完整、口味稳定，先得解决原材料的稳定供应和配送。如果能实现核心食材本地化采购，海外运营成本未于国内，具体差异取决于食材结构与品类特；但如果大部分原材料都依赖国内跨境输送，则往往难以支撑长期的海外扩张。

目前，袁记云饺在新加坡采取了“本土作+国内支持”的双轨供应链模式：肉类、面皮制作及新鲜蔬菜采购，交由当地有资质的作伙伴完成；而酱料、干货、包材等承载风味的物料，则由国内中央工厂统生产配送。

袁记食品有意在海外加强供应链建设，但其建立节奏取决于门店的持续铺开。其在招股书中透露，其计划通过投资或与当地供应商作的式来强化海外供应链能力。随着网络扩展，其将通过优先考虑地点来对海外生产资产进行排序。其扩张节奏将按门店密度而定，达到定市场规模后，其将会进步本地化生产、缩短交付周期，并降低物流成本。此外，其还将与当地作伙伴作开设多门店，建立当地的馅料、面皮、虾仁等原材料的供应链，或建立当地仓库。

文/詹丹晴 相关词条:铝皮保温     隔热条设备     钢绞线厂家玻璃棉    泡沫板橡塑板专用胶

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