7月以来市场持续震荡，成立不久的主动管理型次新基金也面临业绩考验，些建仓节奏较快的产品已出现度回撤。

以国泰海通新能源睿选混发起A为例，该基金于6月16日成立，运作仅个半月，成立以来亏损已经达到41.71。该产品二季度末重仓锂电、固态电池、铜箔等赛道，二季度末前十大重仓股在7月均显著下跌。其中，德福科技、泰金新能、邦股份7月已腰斩。

整体来看，近三月成立的主动管理型次新基金中，共有27只产品的成立以来亏损20，其中17只为发起式基金，占比六成。

业内人士指出，发起式基金成立门槛低，发行成立周期偏短，近两年已成为公募占热门赛道布局机会的重要工具。但今年5月及6月多机构扎堆发行科技主题发起式基金，在成立不久后就面临较大业绩压力，这可能让部分公募机构在科技细分赛道的产品布局面临定挫折。但业内人士也强调，这些发起式基金距离三年大考还有很多时间，如果后续相关板块，产品仍有修复净值的机会。

多只次新基金亏损较多乐东PVC管道管件粘结胶，有产品成立个半月亏损41

7月以来市场震荡加剧，刚成立不久的主动管理型次新基金也在经历考验。许多基金仍在建仓期，但由于建仓节奏较快，近期已出现较大幅度的亏损。

以国泰海通新能源睿选混发起为例，截至7月28日，该基金A类份额的成立以来亏损为41.71。这只产品成立于6月16日，成立时的基金经理为丁仲元，7月7日该产品又增聘基金经理李煜，变成两位基金经理共同管理的产品。

从该产品今年二季度末的前十大重仓股来看，该产品的配置相对集中在锂电、固态电池及铜箔板块。

值得注意的是，该产品二季度末的前七大重仓股分别为德福科技、铜冠铜箔、国瓷材料、泰金新能、骄成声、嘉元科技、诺德股份，截至7月29日收盘，这七只股票在7月的跌幅分别为51.12、47.32、42.70、51.97、41.01、46.14、42.61。

其中，德福科技、泰金新能7月已腰斩，铜冠铜箔接近腰斩。此外，该产品的十大重仓股为邦股份，该公司的7月以来跌幅已达57.78，同样腰斩。

不过，如果未来锂电、铜箔等板块，该产品也可能迎来业绩修复。该产品的基金经理团队指出，新技术在锂电池域有新的进展，比如固态电池产线从中试逐步走向小批量，头部电池厂在固态电池技术、上游材料配套等逐步完善，万能胶厂家进步降本，未来有望商业化量产。

铜箔域，该产品的基金经理团队也观察到出现了新的变化：PCB铜箔受益AI需求，带来较大机会。随着AI服务器不断升，对HDI、多层等能PCB需求激增，CCL覆铜板用量增加，目前铜箔代际从RTF到HVLP迭代，带来端PCB铜箔量价齐升。

27只主动型次新基金亏20，六成为发起式基金

Choice数据显示，截至7月28日，近三个月成立的主动管理型次新基金中，宝盈数字经济混发起式A、西部利得周期鑫选混发起A、万匠心航混发起式A等27只次新基金的成立以来亏损20。

其中，融通新材料混发起式A、浦银安盛产业机遇混A、长盛品质成长混A、中加睿新智选混发起式A的成立以来亏损过30。

还有值得注意的是，截至7月28日，亏损20的27只次新基金中，包含17只发起式基金，占比六成。

与普通产品相比，发起式基金的设立门槛偏低，基金公司仅需自投1000万元即可保障产品成立，在熊市时是公募基金逆势布局的好工具。而近两年来，发起式基金成为公募布局细分赛道、缩短发行周期、占赛道布局窗口期的重要工具。部分公募机构为了占热门赛道的布局机会而积发行发起式产品。

然而，今年5月及6月时，多公募为布局热门赛道积发布发起式基金，如今多只产品却面临较多回撤。未来这些基金若未能实现业绩修复，也存在法通过“三年大考”的可能，未来可能会面临清盘风险。此外，业内人士还指出，如果多机构扎堆借助发起式基金布局同热门赛道，容易造成赛道内产品供给过剩，让行业产品同质化的问题进步加剧。

还有资公募渠道人士对记者表示，“近两年许多机构参考此前某公募的成功经验，积发行发起式产品，希望通过业绩运作来实现正向循环。但这种操作定程度上也演变成了押注赛道博爆款的现象。今年5月底和6月初就有很多科技主题的发起式基金扎堆成立，但刚成立就面临赛道回调，面临业绩压力。但未来若相关赛道，相关产品也会迎来净值修复，距离三年大考时间还很久，这些产品还有翻身机会。” 相关词条:不锈钢保温施工     塑料管材生产线     钢绞线厂家    玻璃棉板    泡沫板橡塑板专用胶

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