文｜介 晓芳 汪明宇江西防火门专用胶价格
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2026年全国两会作为“十五五”规划的开局之会，为经济社会发展定下了“稳中求进、向新求强”的总基调，虽然政府工作报告未直接点名钢铁行业，但多项全局部署和产业政策共同构成了影响行业发展的“组拳”，度动钢铁行业向绿化、端化、智能化、集约化向转型。在需求端，宏观政策为行业提供了结构支撑，拟发行的1.3万亿元长期特别国债和4.4万亿元地政府项债将支持“两重”建设等重大项目。在供给端，政策延续了严禁新增产能、产量调控的基调，入整“内卷式”竞争，加速低产能出清，动行业集中度持续提升，旨在从根源上供需格局，助力行业盈利水平企稳修复。
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2026年全国两会作为“十五五”规划的开局之会，为经济社会发展定下了“稳中求进、向新求强”的总基调，虽然政府工作报告未直接点名钢铁行业，但多项全局部署和产业政策共同构成了影响行业发展的“组拳”，度动钢铁行业向绿化、端化、智能化、集约化向转型。在需求端，宏观政策为行业提供了结构支撑，拟发行的1.3万亿元长期特别国债和4.4万亿元地政府项债将支持“两重”建设等重大项目，直接拉动基建等域用钢需求，然而房地产用钢需求预计继续小幅下滑，制造业用钢占比将次过半，行业需求结构正从依赖地产基建转向多元端驱动。在供给端，政策延续了严禁新增产能、产量调控的基调，入整“内卷式”竞争，加速低产能出清，动行业集中度持续提升，旨在从根源上供需格局，助力行业盈利水平企稳修复。绿低碳转型已成为刚约束，2026年单位国内生产总值二氧化碳排放拟降低3.8左右，钢铁行业作为耗能域，2026年是其纳入全国碳市场后的个履约元年，碳排放强度考核与碳市场机制将倒逼企业加快氢冶金、电炉短流程、CCUS等低碳技术的研发与应用，碳排放企业将面临大成本压力，而绿技术先者将获得显著竞争优势。资源安全保障议题在两会期间受到度关注，多位代表委员建议通过加大国产铁矿扶持、加快海外权益矿开发、提升废钢资源循环利用率等多渠道提升铁元素自给率，以破解铁矿石对外依存度的行业痛点。与此相呼应，循环经济战略地位空前提升，废钢产业迎来直接政策驱动，“大规模设备新和消费品以旧换新”行动将释放巨量废钢资源，而“反向开票”政策的落实和回收加工配送冶炼体化基地的建设，将动废钢行业走向规化与集中化。产业升面，发展新质生产力的向明确要求钢铁行业从规模扩张转向价值创造，代表委员普遍建言企业从简单的“产品”向度的“服务、解决案”转型，通过技术创新增加产业链黏。人工智能与钢铁制造的度融成为热点，宝武等龙头企业已启动“人工智能+钢铁”工程，旨在让智能制造成为驱动商业模式创新的核心引擎。同时，面对欧盟碳关税等绿贸易壁垒，行业亟需加快构建全产业链碳数据管理体系，动碳核标准互认，以提升出口竞争力。总体而言，2026年两会政策从稳需求、优供给、促转型、保安全四大维度为钢铁行业质量发展明确了路径，行业将加速告别粗放增长，进入个由政策驱动、供给约束、绿创新和价值提升主的新发展阶段。
五大品种钢材供需双强，库存累积。
供应面，本周五大钢材品种供应797.24万吨，周环比增0.47万吨。本期钢材产量品种结构有所分化，以螺纹线材产量增加为主，热轧产量有所下滑；本周五大钢材总库存1952万吨，周环比增105.89万吨，增幅为5.7。本周五大品种总库存有所回升，且建材板材库存变化致，建材、板材均呈现累库态势，建材累库89.76万吨，板材累库16.13万吨；消费面，本周五大品种周消费量为633.5万吨，其中建材消费环比增90.8，泡沫板橡塑板专用胶板材消费环比增0.3。截至3月6日，螺纹、热卷、中厚板、冷卷的价格较上周分别-20元/吨、持平、+10元/吨、-10元/吨。螺纹、热卷、中厚板、冷卷的即期毛利分别为-11元/吨、-44元/吨、-237元/吨、-249元/吨，较上周-32元/吨、-14元/吨、-6元/吨、-23元/吨。247钢厂盈利率38.1，环比-1.73pct。
普钢投资建议：由于普钢产品多用于建筑行业，而当前地产复苏时间尚不明朗，在资产配置时可以优先考虑股息、分红以及各个下游域中的龙头企业。
特钢新材料投资建议：特钢属于政策大力支持的行业，我国中端特钢新材料内有“替代”，外有“全球份额提升”，目前我国中端特钢比例约4左右，与日本、欧美等发达国相差仍较大，我国中端制造业快速发展，中端特钢需求有望迎来较快增长，企业估值有望提。2026年继续关注特钢主线：南钢股份、中信特钢、天工等。当前AI力浪潮正动全球电力需求激增，根据彭博新能源财经预计，2035年全球数据中心电力容量将从2024年的81GW增至277GW。未来须关注能源产业上游的特钢企业，包括传统火电升、新能源并网、储能及电网建设等域，终端产品包括电站锅炉用金钢、核电用钢等。
钢铁是重资产行业，又面临产能过剩等结构问题。当前受地产需求拖累，钢材市场呈现“供给减量、需求偏弱、库存上升、价格下跌、收入减少、利润下滑”的运行态势，企业生产经营面临较大挑战。伴随着局部战争的不断爆发、形势的不确定、汇率波动、贸易保护与反倾销演烈，钢铁企业出口市场的门槛将显著抬升。新《环保法》、新污染物排放标准等相关法律入进，社会民众环保意识增强，对企业环保监管力度和标准提，监管和执法发严格。
介：金属新材料席分析师，中南大学硕士，工程师，建造师，咨询师，曾主编 GB/T18916.31，拥有《种利用红土镍矿生产含镍铁水的法》等多项利，擅长金属新材料及建筑材料产业研究，上榜新财富佳分析师，财经金麒麟钢铁有佳分析师，wind 金分析师，水晶球钢铁行业二名，上证报材料行业佳分析师等。
晓芳：中信建投金属新材料研究员 金属新材料新财富入围团队成员 水晶球钢铁上榜分析师 wind钢铁佳分析师 上证报佳分析师 财经金麒麟佳分析师。周期向覆盖黑产业链上下游，从成材到原料体化研究，研究维度包括股票、债券和商品。成长向覆盖特钢金属新材料、钨钼铜铬镍等特钢添加剂。
汪明宇：金属和金属新材料行业分析师江西防火门专用胶价格，清华大学金融硕士，覆盖黑产业链上下游，2024年新财富、水晶球、金麒麟团队成员。
]article_adlist-->证券研究报告名称：《钢铁周观点：告别粗放增长：两会定调钢铁业价值跃升新阶段》
对外发布时间：2026年3月9日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
介 SAC 编号:S1440521110005
晓芳 SAC 编号:S1440520090002
汪明宇 SAC 编号:S1440524010004
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