在消费电子行业普遍面临业绩承压的背景下，歌尔股份凭借扎实的经营功底与的战略布局阳江保温护角专用胶价格，交出份抗风险、稳增长的成绩单。

4月23日晚间，歌尔股份正式披露2025年年度报告及2026年季度报告。数据显示，2025年公司实现营业收入965.5亿元，归母净利润39.4亿元，同比增长47.85。同时，公司运营率为盈利端提供了进步支撑，2025年公司毛利率稳步增长至11.85，加权平均净资产收益率(ROE)提升2.83个百分点至11.29。此外，公司经营活动现金流净额68.49亿元，同比增长10.46，全位展现出强劲的经营韧与发展活力。

值得关注的是，季度通常是消费电子行业的传统淡季，但歌尔股份凭借前瞻的供应链布局与精益化运营，2026年季度次实现营业收入与归母净利润双增长，业绩表现显著于市场预期。

2026年季度，公司实现营业收入186.59亿元，同比增长14.44；归母净利润5.03亿元，同比增长7.28，扣非归母净利润3.49亿元，同比增长19.57。公司盈利质量持续提升，2026年季度毛利率同比提升1.36个百分点至13.77，创下近年来同期新。

尽管季度全球消费电子行业仍面临存储芯片价格位运行、汇率波动等外部挑战，歌尔股份迅速调整应对策略，并凭借AI 眼镜、VR/AR 等新兴智能硬件订单放量，叠加消费电子回暖、智能眼镜纳入国补，毛利率与盈利同步，公司成功对冲外部压力，业绩实现稳步增长。

与此同时，歌尔股份秉持与股东共享发展成果的理念，2025年拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元(含税)。此前公司已实施前三季度现金分红约5.21亿元，如本次预案审议通过，2025年度累计现金分红总额约12.22亿元；同时，园计划股份回购已实施完毕，累计回购金额约9.50亿元。2025年度累计现金分红与回购计约21.72亿元，占归母净利润的55.11，彰显公司对股东的诚意与稳健经营底气。

精密组件毛利率先阳江保温护角专用胶价格，智能硬件构筑核心增长曲线

从业务结构来看，歌尔股份“精密组件+智能硬件整机”双轮驱动战略成逐步显现。

精密组件业务面，报告期内AI技术与智能手机等硬件产品进步融，智能语音交互场景进步发展，为公司MEMS声学传感器等相关精密组件业务带来积影响，动精密组件业务营收规模稳步成长。2025年全年实现营收179.78亿元，同比增长19.45，占营收比例增长至18.62。作为歌尔股份的毛利板块，毛利率始终维持在较水平。2025年毛利率同比提升2.01个百分点至23.52，盈利能力进步提升。东证券指出，AI交互升需求动声学器件持续升，公司产品附加值有望进步提升。

AI智能眼镜是目前全球科技和消费电子行业受关注的产品创新向之，吸引了消费电子、互联网、汽车等各域头部企业的密集布局，行业发展前景获得市场广泛认可。

伴随着AI智能眼镜产品呈现爆发增长，公司智能硬件业务已成为核心增长曲线，在此域兼具优质客户资源、系统解决案能力和先发优势，相关业务营收规模显著增长。2025年，公司智能硬件实现营收537.69亿元，营收占比五成，毛利率提升2.2个百分点至11.37。歌尔股份作为Meta、小米等头部客户的核心供应商，已通从核心器件到整机组装的完整链条，度绑定产业链核心环节，随着下半年大客户新品上市的动，智能硬件板块业务有望持续贡献业绩增量。

智能声学整机业务面，2025年公司实现营收229.78亿元。市场普遍认为AI技术与声学终端的度融正为TWS耳机品类开新轮创新周期。AI实时翻译、自适应降噪、空间音频等的普及将动消费者换机需求加速释放，歌尔股份凭借在声学面的全栈能力，有望在本轮AI耳机升浪潮中进步扩大份额，动该业务板块重回增长轨道。

AI+新智能终端域持续加码阳江保温护角专用胶价格，化垂直整能力

围绕AI+新智能终端赛道，歌尔股份持续加码光学布局，通过系列资本运作与强度的研发投入，进步化垂直整能力。

资本端，歌尔股份整优质产业资源，显著地增强了歌尔光学在AI智能眼镜、AR增强现实和MR混现实等产品的精密光学器件及模组域内的竞争优势和行业地位。2025年，泡沫板橡塑板专用胶歌尔股份控股子公司歌尔光学通过换股式取得舜宇奥来股权，显著增强以光波器件为代表的微纳光学域竞争力，叠加2026年1月歌尔光学与康耐特光学签署资协议共同拓展智能眼镜光学元件域，公司在XR/AI眼镜赛道进行“显示芯片+光学模组+消费镜片”的全产业链垂直整，提升核心技术壁垒、产品体化能力与市场竞争力。

研发端，近年来公司保持研发投入。数据显示，歌尔股份近五年研发投入累计230亿元，其中2025年研发投入达50.26亿元，同比增长10，占营业收入5.21。截至2025年底，公司累计申请利37000余项，累计利授权23000余项，2025年度发明利申请比例过85，申请数量过2200余项，发明利授权比例持续稳定在70以上，各项指标均位居行业前列。

技术面，歌尔股份在光学、声学等核心技术域，以及汽车电子等新技术域持续化，为AI智能眼镜等新代终端的规模化落地提供坚实技术底座。

光学域，歌尔在 VR/MR与AR光学域持续迭代核心案：VR/MR 面实现折叠光路模组量产落地，并出 4K VR Pancake与小尺寸 MR Pancake 模组；AR面2025年出0.2cc全彩 MicroLED AR光机与碳化硅刻蚀衍射光波模组，2026年先后在CES、SPIE 出 F15Pi全彩树脂光波与F50Se大视场角碳化硅光波模组，攻克彩虹纹、视场角、轻量化等行业痛点，持续跑 XR 光学小型化、能、可量产向。

声学域，针对智能穿戴、折叠屏手机、开放式音频、智能眼镜应用场景等，歌尔股份持续出 SBS、DPS、LBS 等系列扬声器与三模组，以创新结构与材料实现轻薄、省空间、音质、强隐私的声学体验，满足终端轻薄化与能需求。在音频法与语音交互上，公司出准确率 ASR 语音前处理、智能眼镜双路语音分离法，结沉浸式音自研技术，大幅提升嘈杂环境下的语音识别、双向通话与360°环绕音体验，解决行业核心痛点。

汽车电子面，歌尔股份围绕“感官体验升”持续迭代技术案：光学域出车载 DLP 投影智能大灯及 2026 年 CES 升双模 DLP 大灯模组，同步发布规格的 ARHUD PGU 3920 投影模组；在声学域，其路噪主动降噪案升至RNC 2.0 PLUS，实现降噪水平与规模化量产；智能交互面，优化车载 UWB 案、压电触压反馈、柔 OLED 面板与灵动控件，并于 2026 年 CES 出车载 AI 机器人与敲击感应体化系统，覆盖智能照明、座舱降噪、空间感知、多模态交互与车内饰创新，赋能智能座舱升。

下半年大客户新品密集发布，贡献全年业绩增量

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2026 年，国围绕 “人工智能+制造” 出系列政策，将VR/AR/AI智能眼镜列为支持向，同时加大智能工厂培育、研发补贴与税收优惠力度，动新型智能终端产业化与制造业升。

在智能制造域内，歌尔股份积造GPS制造体系，度应用AI技术，提升生产制造的信息化与智能化水平，构建具有歌尔特的面向未来的智能制造模式。2025年至2026年季度，歌尔股份旗下多个智能整机、组件通过 CMMM L4 等认证，获评国卓越智能工厂，建成度数字化、自动化的精密制造体系，生产率与良率持续提升。国相关政策的化，将直接提振 VR/AR 及 AI 眼镜市场需求，助力公司核心智能硬件业务快速放量，同时依托智能制造标杆资质，享受政策红利，有优化成本、提升毛利率，并进步巩固技术壁垒与产业链地位，强化与全球核心客户的作度，为公司未来业绩增长、盈利能力和长期竞争力提升提供有力支撑。

从下游终端厂商新品发布节奏来看，今年有望迎来密集的产品发布周期。华为已于4月20日发布款搭载HarmonyOS 6的AI眼镜，Meta、苹果、谷歌、三星等头部厂商均计划于年内出AI眼镜与智能音频等新品。在此背景下，歌尔股份凭借先的智能制造能力，度聚焦AI智能眼镜、XR光学、智能声学等新代智能终端核心赛道。随着下游大客户新品发布与量产节奏逐步明确，AI眼镜、XR光学等新兴业务订单持续落地，公司全年业绩有望保持稳步增长态势。

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