随着资生堂集团的季报的出炉眉山橡塑胶厂家，近期几大头部美妆集团今年个季度的财报已悉数披露完毕。

近些年，在宏观经济环境持续波动、行业竞争格局加剧的背景下，包括欧莱雅、雅诗兰黛等头部公司都在内部进行调整，而在系列动荡后，今年美妆大公司们有了回暖的苗头。

市场又回来了

前两年，资生堂业绩有所下滑，基于对市场形势的重新评估，集团从2024年年底开始行“Action Plan 2025-2026”两年期转型案，目标是在2025年和2026年分别实现200亿日元和250亿日元的成本削减，同期在企业内部做出组织架构重组以及管理层密集调整。

随着这些调整的逐步落实，公司的业绩也有所。相较于去年季度的营收净利双降，今年季度资生堂集团净销售额为2282亿日元（约人民币100.2亿元），同比增长1.6；核心营业利润为130亿日元（约人民币5.6亿元），同比大涨58。

雅诗兰黛新公布的数据，集团净销售额增长5，达到37亿美元。而在刚过去的2025财年，雅诗兰黛集团遭遇连续三年销售额下滑，净销售额从2024财年的156.08亿美元降至143.26亿美元，同比减少8。

雅诗兰黛集团总裁兼席执行官司泰峰（Stéphane de La Faverie）在财报中称，“2026财年有望成为我们预期中的关键转折之年——实现有机销售增长的恢复，并在四年来次扩大调整后营业利润率。展望2027财年，尽管面临挑战，我们仍预期加速有机销售额增长，调整后营业利润率接近13。”

值得注意是，市场依旧是各大美妆集团增长引擎之。

以雅诗兰黛为例，2026财年起，大陆市场作为立区域进行业绩列报，与美洲、欧洲等传统大区并列。司泰峰提及今年季度及大陆以个位数增长，市场份额持续提升。

作为全球大美妆集团的欧莱雅眉山橡塑胶厂家，其今年季度销售额达121.5亿欧元，调整后同比增长6.7，其中，欧莱雅集团北亚区季度销售额调整后同比增长14.8，市场增长达到中个位数。相较之下，2024年季度，欧莱雅集团在市场罕见出现负增长；2025年市场缓慢复苏，表现基本持平。

资生堂及旅游售 CEO梅津利信在此前次采访中向记者表示，已成为资生堂集团全球二大市场，“过去三年中，我们有两年实现了市场占有率的连续提升。”他还表示，将持续作为集团增长的关键驱动力、新品类孵化的试验场，以及全球矩阵的灵感来源。

在市场的增长也是基于整个行业的向好。国统计局数据显示，今年前3个月，化妆品类规上企业售总额达1220亿元，同比增长5.9。

抛售、收并购潮将继续

不过，并非所有的美妆都迎来了春天。

LVMH集团今年4月公布的季报中，PVC管道管件粘结胶香水和化妆品部门营收同比下降6至20.38亿欧元（约人民币162亿元）。整个集团2026年季度营收为191.21亿欧元，同比下降6。

或是因为品业务低迷，近期有消息称，LVMH精简集团业务版图，考虑出售旗下多个酒类、时装以及美妆。该潜在交易有望为LVMH带来数十亿欧元的资金回笼，而若该交易落实，这将是LVMH自创办以来进行的大规模战略收缩。不过，截至目前，LVMH面并未对此市场消息进行回复。

虽然LVMH未回应“瘦身”传言，但近两年，这巨头已开始着手剥离旗下部分资产。2024年9月，LVMH宣布出售旗下潮Off-White；2025年1月，LVMH宣布出售其持有的时尚Stella McCartney股份；2026年1月，LVMH宣布将DFS大中华区售业务出售给中。

美妆业务上，LVMH旗下共有大约十余个香水及美妆，Christian Dior、Guerlain（娇兰）、Givenchy（纪梵希）等端直以来是其业务增长引擎，但馥蕾诗（Fresh）、贝玲妃（benefit）、玫珂菲（Make Up For Ever）Fenty Beauty等腰部则面临增长挑战。此次传出出售消息的是集团持有的Fenty Beauty的股份，该由LVMH与知名歌手蕾哈娜共同创立。早些时候，今年3月初，也有多外媒报道，LVMH将针对美妆业务进行度战略优化，拟出售旗下馥蕾诗和玫珂菲。

有行业人士向记者表示，大集团会根据自身发展的周期进行瘦身和并购，几年前欧莱雅以10亿欧元将bodyshop抛售，但此后集团根据业务发展也陆续收购过其他。今年3月，欧莱雅集团宣布完成对开云美妆的收购，交易总额40亿欧元（约人民币320亿元）。这也是欧莱雅集团有史以来规模大的笔交易。

同样3月，美国美妆巨头雅诗兰黛集团与西班牙美妆时尚集团Puig分别发布官声明，确认双正就“潜在的业务并”进行谈判。若交易达成，并后的新公司市值预计将达约400亿美元，年销售额约200亿美元，有望成为仅次于欧莱雅的全球二大美妆集团。举报 财经广告作，请点击这里此内容为财经原创，著作权归财经所有。未经财经书面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者

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