奥力斯    万能胶厂家    联系人：王经理    手机：18231788377（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区德宏pvc管粘接胶临

今日市场继续缩量回调，成交量掉到了2.2万亿，市场情绪明显回落。

这两天软件板块包括AI应用这些跌幅比较大，主要原因是美股软件股在微软带下跌得比较多。

而微软下跌的直接催化因素就是新的财报，实际上这份财报在业绩上并没有什么太大的瑕疵，让市场焦虑的是这两项数据：

1. 资本支出激增：季度资本支出达375亿美元，同比增66。

2. 云业务增速放缓：Azure增速为39，其实也就比指引低了2个点德宏pvc管粘接胶临，但在巨额投入下被市场认为不及预期。

这就是我们之前提到过AI板块的潜在风险，市场担心昂的AI投资回报周期可能拉长，资本开始缺少耐心。

而且现在AI力的支出都是这些互联网企业掏钱支撑的，并非消费者掏钱，这种情况没法长期持续，AI如果迟迟不能创造出消费场景，企业早晚会降低资本开支，进而影响AI力的景气。

————

同时，市场还有了新的担忧，就是AI服务可能会对SaaS的商业模式产生击。

SaaS就是软件即服务，我们之前说过，这是种非常优秀的商业模式，只需要开发出套软件产品，就可以给很多用户，的用户越多德宏pvc管粘接胶临，成本却不会明显上升，万能胶厂家利润率便越。

但AI可能会从2个面摧毁这种商业模式。

是某些软件产品的有可能被AI取代，二个是如果这些软件要加入AI，越多的用户使用AI，公司就需要配备多的力服务器，产生额外的成本，改变了SaaS原来的劳永逸的盈利模式。

这些就是市场的担忧，我个人认为或许AI会改变软件行业的格局，但对整个行业的发展定是起到促进作用的。

对于SaaS企业，须要做出改变，你能拿出好的产品、好的，那就可以针对新的进行额外的收费，关键还是要看产品力。

到今天为止，AI的强大我在平时的生活和工作中有了切的感受，只是目前处于个AI应用落地的真空期，我相信AI应用的大规模爆发只是需要时间而已。

当下AI板块拥挤度过，资金便会缺乏耐心且短视，短期内没看到质变便产生了动摇，当这样的浮躁情绪蔓延到致，AI应用的投资机会也就产生了。

实盘（仅供参考，不构成投资建议）

今日-4w，26年+10w。

我是“基础投资”，逻辑、观点、实盘德宏pvc管粘接胶临，期待你的关注。