外资投行对股市发出看多信号。5月13日，摩根士丹利发布2026年下半年股票市场展望报告阿拉善盟保温护角专用胶，上调了沪300指数、MSCI指数等主要股指的目标价。上周，盛同样上调沪300指数未来12个月目标价。多外资机构认为，企业盈利复苏是催化股市进步上行的核心驱动力。

　　上调主要股指目标价

　　摩根士丹利预计，到2027年二季度，市场将出现温和上涨，驱动力主要来自企业盈利、在全球上游供应链中的主地位不断增强，以及人民币走强。

　　摩根士丹利新设定的2027年二季度目标价为：恒生指数28400点，MSCI指数91点，恒生企业指数9900点，沪300指数5400点，隐含上行空间分别为8、12、11和11。

　　值得注意的是，在去年底发布的2026年度展望中，摩根士丹利将2026年12月主要股指的目标点位定为：恒生指数27500点，MSCI指数90点，恒生企业指数9700点，沪300指数4840点。

　　在同期发布的宏观经济下半年展望中，摩根士丹利还将2026年和2027年实际GDP增长预测各上调0.1个百分点，认为强劲的出口表现、AI和能源资本开支上升等因素是主要驱动力。

　　在上周的亚洲股票策略报告中，盛研究团队表示，上调沪300指数12个月目标价至5300点，并将MSCI指数12个月目标价设定为95点。

　　看好企业盈利复苏阿拉善盟保温护角专用胶

　　企业盈利复苏是今年以来外资机构持续看多股票市场的重要因素之。

　　盛表示，当前市场对A股2026年的盈利增长致预期已从16上调至23，这部分反映了3月PPI同比由降转涨的影响。此外，目前A股估值处于中等区间；致力于发展资本市场的政策基调不变；庭部门拥有充裕的额储蓄。总体来看，A股市场的投资逻辑具备较吸引力。

　　摩根士丹利预计，后续企业的盈利前景将温和。主要支撑因素包括：在AI及能源资本开支周期加速的背景下，出口增长有望加强劲；人民币对美元升值；大型互联网平台公司的价格竞争已见顶。

　　瑞银证券同样判断，今年A股盈利增速将在去年基础上进步加快。瑞银证券股票策略分析师孟磊对上海证券报记者表示：“本周沪指突破关键整数点位，PVC管道管件粘结胶对市场形成较强的正面激励作用。后续盈利复苏和增量资金流入有望成为今年重要的市场上行驱动力。”

　　他进步分析称，2026年季度全部A股盈利同比增长7.2，较2025年全年3.9的增长明显。为重要的是，今年的盈利复苏主要由非金融板块驱动——季度非金融板块的盈利同比增长为11.8，较2025年全年的0.8大幅提升。其中，全球AI发展带来的需求扩张动科技板块的盈利持续速增长。

　　A股表现或优于离岸市场

　　在具体配置上，外资机构同样立场明确：A股市场表现有望优于离岸市场。

　　摩根士丹利表示：继续看好A股市场，因其端上游制造和硬核科技公司为集中；建议投资者采用主题选股策略，而非被动指数投资。

　　行业偏好上，该机构强烈荐以上游资产为核心的行业，如材料、工业和能源板块。这些行业受AI周期的颠覆影响较小，且在能源率重新成为关注焦点的背景下，其全球市场份额持续增长。摩根士丹利还看好以半体为代表的技术自主可控主题；保持对金融（保险、交易所）以及股息品种的适度配置；维持对房地产和需消费品的配评。

　　盛认为，MSCI指数中37的企业与软件板块相关。鉴于市场目前偏好科技硬件而非软件，这些股票可能需要先实现强劲盈利，才能重新获得上涨动力，因此A股短期表现或优于H股。

　　具体配置上，盛建议两大向：是重资产、低淘汰风险的HALO资产；二是受益于石油供应冲击的板块。盛认为，HALO资产与稀缺、难以复制的实物产能（网络、基础设施和长周期工业资产）挂钩，其敞口越AI，延伸到广泛的战略资本支出域，如电力/电网升及工业供应链等。受益于石油供应冲击的板块包括石油气勘探生产、能源储存/分销/液体航运、集装箱航运与物流、煤炭等域。盛认为，即使地缘政风险溢价缓解，只要能源价格保持位，相关板块仍会得到支撑。相关词条:铁皮保温施工     隔热条设备     锚索    离心玻璃棉    万能胶生产厂家

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