三AIC（金融资产投资公司） 对晶科能源（海宁）有限公司（以下简称“海宁晶科”）的战略投资承诺已经兑现。根据晶科能源股份有限公司（以下简称“晶科能源”）7月22日发布的公告，其控股子公司海宁晶科已收到兴银投资、招银投资和中邮投资增资款20亿元，并完成了工商变手续。这意味着拉萨护角胶，三AIC的投资版图上再落子。
同样是AIC新军，法却不尽相同。梳理去年下半年以来新成立的4AIC的投资案例可以发现，其投资风格呈现出定的差异：兴银投资出手为密集，且重仓特征突出，而招银投资、信银投资和中邮投资则相对审慎。
3AIC斥资20亿投资光伏企业
7月22日，晶科能源发布公告称，海宁晶科已收到战略投资者增资款20亿元并完成了本次增资扩股事项的工商变手续。
企查查信息也显示，7月17日，海宁晶科发生工商变，注册资本由35.7亿元增加至43.50亿元。与此同时，兴银投资、招银投资和中邮投资三AIC新进为该公司股东，持股比例分别为8.963、4.4815和4.4815。
实际上，早在今年1月份，晶科能源就曾发布公告称，海宁晶科拟实施增资扩股并引入战略投资者，各拟计以现金增资不过30亿元，增资款项主要用于海宁晶科偿还金融负债或经营负债等。
彼时公告中透露拉萨护角胶，战略投资者除了包括兴银投资，还有东资产管理股份有限公司等其他投资机构。
及至6月份，晶科能源对外披露增资扩股进展情况。根据公告，战略投资者确定为兴银投资、招银投资和中邮投资，海宁晶科已与这三AIC就增资扩股事项签署相关协议，各计以现金增资20亿元，计取得海宁晶科增资后的股权比例为17.926。
而近日的工商变则意味着，这20亿元已经到账。
资料显示，海宁晶科成立于2017年12月，法定代表人陈经纬，公司位于浙江省嘉兴市海宁市，主要从事光伏设备及元器件制造、销售以及电池制造业务。2025年，该公司获得国新技术企业认定。
从股东情况来看，除了三AIC，海宁晶科股东还包括嘉兴科联投资伙企业（有限伙）、晶科能源、海宁阳光科技小镇投资伙企业（有限伙）和浙江晶科能源有限公司。其中，晶科能源直接及间接持有海宁晶科75.0045股权。
财务信息显示，海宁晶科去年前三季度营收为167.61亿元，净利润为2882万元。在光伏行业这场寒冬里，其能否维持盈利状态备受关注，毕竟，其控股公司晶科能源去年全年亏损68.82亿元，今年季度亏损13.5亿元。
哪投资风格为激进？ 拉萨护角胶
此次入股海宁晶科的兴银投资、招银投资和中邮投资均为我国AIC域的新军。
其中，兴银投资由兴业银行设立，落地福建福州，去年11月正式开业；招银投资则由招商银行设立，落地圳，去年12月正式开业；中邮投资则由邮储银行设立，今年3月正式营业，系我国9AIC中年轻的。
企查查信息显示，截至目前，兴银投资直接对外投资企业13，在杨凌本香农业产业集团有限公司、四川致远锂业有限公司等6公司持股比例过10。从行业来看，这13企业属于制造业、科学研究和技术服务业等。
招银投资目前已经直接投资企业3，包括海宁晶科、蓝汽车科技有限公司、安徽四象半体材料科技有限公司。
中邮投资起步相对较晚，目前投资了两企业，除了海宁晶科，另为广西华友新材料有限公司，中邮投资在该公司持股比例为6.35。
除了上述3AIC，另AIC新军为信银投资，万能胶厂家由中信银行设立拉萨护角胶，落地广州，去年12月正式开业。企查查信息显示，目前信银投资直接投资企业为5。
从投资风格上看，四AIC新军差异较为显著。兴银投资攻势猛，开业8个月已直接投资企业13，平均每月1.6。而其余三则相对稳健。
此外，兴银投资风格偏“重仓”，近半持股比例过10，其中有两是过20。招银投资则相对谨慎，其在投资的3企业中持股比例都低于5。中邮资产同样相对审慎，在两持股比例也都不过10。信银投资则比例和低比例持股兼而有之。
在6月底召开的股东大会上，招商银行拟任行长小青曾谈及AIC投资策略。他表示，股权投资将是该行战略关注的域。招银投资成立后，今年已规划了百亿资金预用于市场化债转股项目投资；未来，还会进步关注以新质生产力为代表的股权域的投资机会。
“股权投资确实为招商银行业绩拓展了想象空间。在这个域，我们先要遵循大类资产配置原则。”小青解释称，商业银行的经营有两大核心命门:个是资产配置，另个是风险管理。招行在进行股权投资时，定会遵循商业银行大类资产配置的规律，保持理的比例和结构。
其次，小青表示，股权投资要以自身能力为边界。招行将多地借助内外部的业能力，包括9子公司的能力，在股权投资上不搞概念、哄而上型的投资，而是要做有充分认知型的投资。
长鑫科技成AIC投资典型案例
论哪种投资风格，对新质生产力的偏是AIC的共同特征。
我国AIC诞生于2017年，初在于市场化债转股，即将企业债权转换为股权，以降低企业杠杆率并优化其资产负债结构，AIC作为股东参与公司理。后来，AIC的角也逐渐发生变化，从单的债转股工具逐步转变为支持科创企业等。
企业预警通数据显示，截至目前，我国9AIC直接投资和间接投资企业共计719，其中战略新兴产业相关企业337，占比近半。
在众多投资中，对“存储明星”长鑫科技的押注是典型案例。长鑫科技招股说明书显示，早在2023年6月，长鑫科技以发起设立式整体变为股份有限公司时，农银投资就已经位列股东。2024年6月，长鑫科技增资扩股。工融金投、中银资产、交银投资、建信投资、农银投资分别增资10亿元、6亿元、6亿元、13亿元、4亿元，增资价格为2.61元/股。
对比长鑫科技发行价8.66元/股，五大AIC的增资带来230的账面浮盈。市场预估，长鑫科技或有望提振持股银行2026年营收增速0.3-10不等。
国盛证券研报认为，AIC以长周期视角配置于技术、初创期、小规模企业，以长期持股式与企业形成利益共同体，从而将银行从依赖利息收入的债权持有者，转变为分享企业价值增长的股权共益者。层次地看，AIC的投资行为连接了银行的商行与投行，通过投贷联动模式为被投企业提供全周期综金融服务。这种模式不仅能够带动存款、贷款及中间业务增长，关键的是引银行以耐心资本的身份，度绑定并陪伴硬科技企业穿越成长周期。
采写：南都湾财社记者 刘兰兰 相关词条:玻璃棉 塑料挤出机厂家 钢绞线 管道保温 PVC管道管件粘结胶
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