（来源：招银理财）潜江万能胶
（2026/4/20 - 2026/4/24）
固收研究部，跨境投资部
Part 潜江万能胶
市场概览
本周美伊二轮谈判预期反复，霍尔木兹海峡封锁持续且有升态势，美国售销售数据、标普综PMI数据于预期，沃什听证会主张缩表和降息，美债收益率整体震荡上行，但上行幅度不大。全周整体来看，长端10年期美债利率上行2bp至4.30，短端2年期美债利率上行5BP至3.78；美元指数震荡运行，周度整体从98.37震荡波动至98.53。
10年期美国国债收益率
奥力斯 泡沫板橡塑板专用胶报价 联系人：王经理 手机：18232851235（微信同号） 地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区潜江万能胶
数据来源：Wind（统计时间：2026/4/24）2年期美国国债收益率
数据来源：Wind（统计时间：2026/4/24）美元指数
数据来源：Wind（统计时间：2026/4/24）Part
主要经济数据
1、美国3月售销售数据表现好于预期值，加油站消费为主要驱动因素
美国3月售销售环比1.7，预期1.4，前值0.6；除汽车，环比1.9，预期1.4，前值0.5；除汽车和汽油，环比0.6，预期0.3，前值0.4，于预期值。主要动因素为，美伊冲突动燃油价格上升，带动了汽油站消费大幅增加，但考虑剔除汽车和汽油因素后，数据仍预期值，显示了美国消费的韧，以及“大漂亮”法案的退税应提供定支撑，但如后续成品油价格进步走，可能将挤占能源支出之外的消费，对售销售数据形成压力。
2、美国4月标普综PMI表现好于预期值潜江万能胶
美国4月标普综PMI初值52，预期50.6，前值50.3，其中制造业PMI初值54，预期52.5，前值52.3；服务业PMI初值51.3，预期50.6，前值49.8，整体表现好于预期值，较3月数据有所回暖。制造业数据显示景气度回升，但多为企业预囤货行为，终端需求仍表现疲软，出口销售下滑，就业岗位下降；服务业就业岗位有所增长，显示弱复苏态势。价格端显示通胀压力较大，万能胶厂家4月商品与服务平均售价上涨幅度为2022年7月以来大水平，显示通胀压力信号。
美国标普综PMI历史表现
数据来源：标普（统计时间：2026/4/25）
3、沃什在听证会强调美联储的立，提出建立新的通胀分析框架、缩表等主张
4月21日，美联储主席提名人凯文·沃什出席参议院银行委员会听证会。该听证会是对沃什的资格审查，也是沃什正式上任之前的要流程。沃什在此听证会上强调美联储的立，表示特朗普从未要求其承诺降息。货币政策面，沃什将通胀问题归结于美联储自身，提出需建立新的通胀分析框架，主张缩减美联储资产负债表，但未给出明确的利率指引，也回避了关于特朗普调查美联储官员的相关问题。而后美国司法部在本周五表示，将结束对美联储主席鲍威尔的调查，市场解读此举措在为沃什正式上任铺路。
4、欧央行大概率4月按兵不动，6月加息预期升温，但存在分歧
现原油价格已过欧央行的3月基准假设峰值，显著拖累经济预期。欧元区4月消费者信心指数初值为-20.6，低于预期值-17.2，并且德国经济部表示今年德国经济预计将增长0.5，低于1月时预测的1。考虑美伊冲突的不确定，有两位欧央行官员明确建议4月不加息。根据路透社近期对于85位经济学的调查结果，半数的受访者预计欧央行4月不加息，对于预期6月加息的受访者数量有所增多，但预期6月加息和不加息的两观点受访者数量相差不大。
Part
结论
本周市场影响因素仍主要来自于美伊冲突局势的反复，但各类资产有将短期地缘政扰动因素淡化的趋势；美国、欧元区的通胀压力不容小觑，市场对于能源价格位、经济增长放缓的担忧仍存。下周建议关注美伊冲突局势、美国就业数据。
]article_adlist--> ]article_adlist--> ]article_adlist-->风险提示 ]article_adlist-->市场观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。本材料由招银理财有限责任公司（简称“招银理财”）制作并提供。具体理财产品信息及详细风险揭示，请以相关理财产品销售文件为准，请您在投资前仔细阅读。招银理财不会对任何投资者使用文本或文本载明的内容产生的任何直接或间接损失承担任何责任。本文内容版权为招银理财所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式外传复制和发布。
理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。
理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。
上下滑动阅读多内容-END-
]article_adlist--> 海量资讯、解读，尽在财经APP 相关词条:设备保温 塑料挤出机厂家 预应力钢绞线 玻璃丝棉 万能胶厂家1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。