上周A股主要宽基指数普遍收涨西藏泡沫板胶，沪指逼近4200点。接下来，市场行情将如何表现？

　　澎湃新闻搜集了10券商的观点，大部分券商认为，随着市场对海外局势边际变化的逐步脱敏，叠加国内出口数据预期等积因素持续累积，市场向上趋势不改。

　　国信证券表示，当前市场仍处在牛市中，尚未看到整体过热信号出现。在海内外积因素动下，市场向上趋势不改。

　　“市场短期或将延续震荡上行格局。面，市场对中东局势的边际变化已逐步钝化。另面，上市公司业绩逐步，国内上市公司基本面的确定，或将成为下个阶段支撑市场逐步上行的核心力量。”光大证券称。

　　值得提的是，多券商提醒投资者关注五月中旬可能的事件影响。

　　“当前上证指数逼近4200点之际，市场短期或面临震荡蓄势、分化加大的格局。”银河证券指出。

　　华泰证券分析称，市场当前交投活跃，但来自事件驱动、海外催化与业绩验证三个维度的信号，均指向短期上行空间收窄。“建议投资者以波段思维应对密集事件窗口，适度降低仓位，在结构上做好轮动。”

　　浙商证券表示，考虑到近期市场连续上涨，短期累积了大量获利盘，加之A股历史上有“利好兑现、跑离场”的传统，因此不排除在敏感时间点出现短线震荡。

　　中信证券：主动降波

　　美伊和谈等都是风偏趋于顶点的事件，在既有结构行情趋势不断加强的背景下，主动降波是好选择。

　　尽管短期节奏趋于复杂，中期来看，AI和能化依旧是供需缺口的主要来源；今年的AI+能化，相当于2023年至2024年的AI+红利，2025年的AI+资源。

　　华泰证券：以波段思维应对密集事件窗口西藏泡沫板胶

　　市场当前交投活跃，但来自事件驱动、海外催化与业绩验证三个维度的信号均指向短期上行空间收窄。

　　其，复盘看，A股胜率不，风格略偏御，中游材料占优。其二，对于科技板块，美股AI巨头财报密集落地，本周需观测美股衍生品表现及国内大厂财报。其三，季报景气向定价已相对充分。

　　因此，建议以波段思维应对密集事件窗口，适度降低仓位，在结构上做好轮动。

　　，AI链维持中期配，但内部适度再平衡，由半体向锂电/储能等适度切换；二，增配景气上修兼具幅度和宽度，价比尚可的铜/铝以及尿素、硫磺等化工品。

　　中信建投证券：AI力主线远未到泡沫化阶段

　　2026年下半年A股将演绎结构慢牛行情，结构景气和资金抱团动结构牛市，建议投资者遵循“景气为纲”的投资策略，聚焦“力牛”和“复苏牛”两大景气主线。

　　AI力主线远未到泡沫化阶段，关注全产业链景气扩散。“PPI-外需”驱动的“复苏牛”则是今年另关键主线。

　　行业上西藏泡沫板胶，可关注AI力（半体、光通信、电子布/CCL、数据中心供电等）、新能源（锂电、风电、核电、储能、电网）、油气生产、煤炭、煤化工、有金属。

　　同时，左侧布局石化、工程机械、非银、生猪养殖、服务消费等。主题关注钠电、人形机器人、商业等。

　　银河证券：短期或面临震荡蓄势、分化加大格局

　　上周A股市场延续向上动能西藏泡沫板胶，市场交投活跃度上行。两融余额自4月上旬以来震荡走，在5月6日和5月7日增长势头显著加快，并且再次创下历史新。

　　从资金结构来看，自4月3日低点至5月7日区间，融资净买入集中在电子、通信、机械设备、电力设备、有金属等行业，资金向半体、通信设备、电池、消费电子、元件等细分域聚焦，结构布局特征显著。

　　短期来看，海外冲突仍存在反复扰动，但市场对于外部冲突事件的敏感度已趋于弱化，冲击影响边际收敛，后续美联储主席换届等成为市场外部关注点。国内基本面修复中结构亮点突出，行情向上具备业绩支撑。

　　当前上证指数逼近4200点之际，市场短期或面临震荡蓄势、分化加大的格局。整体上行趋势并未改变，仍将维持板块内部轮动、结构行情为主的运行特征。继续强调聚焦主线机会，把握结构布局向。

　　申万宏源：A股赚钱应累积正在质变

　　展望后市，小盘营收利润增速相对总体持续，小企业长大速度继续上行，pvc管道管件胶这也是2026年季报验证的重要基本面趋势。短期科技成长扩散行情，有定基本面支撑。

　　A股赚钱应累积正在质变，后续增量资金正循环启动的条件会越来越好。短期指数上台阶之后，还有横盘震荡阶段，可能只是行情的下限。行情的上限是增量资金流入开向上赔率空间，二阶段上涨行情可能正始于足下。

　　结构选择不变，继续在主线向上寻找投资机会。光通信、储能、存储、燃机继续举。扩散行情演绎条件有利，关注商业和人形机器人的投资机会。后续新增景气向，关注新能源、新能源汽车和出口/出海阿尔法。

　　招商证券：国产力短期弹可观

　　近期海外力、国产力、锂电三个主题的产业景气度较，投资上，短期弹强的是国产力，中期确定较强的是海外力基础设施，锂电处于景气修复阶段。

　　同时，季报的披露进步验证了整体A股业绩进入上行趋势，同时供给端出现初步扩张的态势，A股从流动驱动、主题投资进入业绩验证阶段。

　　行业上，年报和季报显示的业绩增向主要集中在：AI需求景气域、部分出口优势制造域和涨价资源品域。

　　国信证券：市场向上趋势不改

　　当前市场仍处在牛市中，尚未看到整体过热信号出现。在海内外积因素动下，市场向上趋势不改。

　　国内来看，近期政策基调延续积、基本面稳步修复中。海外来看，尽管目前海外局势仍在反复拉锯，但地缘局势变化对A股市场的影响正在减弱。

　　此外，5月中旬相关事件有望动市场风险偏好回升。结构上，注重均衡配置，科技或是中期主线，阶段可以留意低估的新能源以及资源品。

　　浙商证券：中线持仓仍可以坚定信心

　　考虑到近期市场连续上涨，短期累积了大量获利盘，加之A股历史上有“利好兑现、跑离场”的传统，因此不排除在敏感时间点出现短线震荡。

　　随着科创50借助五期间外围利好大幅上冲，市场风险偏好大提升，沪300、中证500、中证1000、国证2000顺势突破3月点，在“牛4”调整并不充分、行业板块并未明显轮动的情况下直接确立了“牛5”走势。

　　从中线格局看，旦“牛4”低点确认、“牛5”格局确立，主要指数只要不跌破“924行情”以来的上升趋势线，那么整个行情结构就是安全的，因此中线持仓仍可以坚定信心。

　　行业面，双创相关可继续持有但不宜过分追，同时考虑以“参与补涨”的思维，逢低配置传媒、计机、有、非银、商业、恒科、创新药等落后行业板块。

　　光大证券：震荡上行

　　展望后市，市场短期或将延续震荡上行格局。面，虽然中东地缘紧张局势仍在持续，相关不确定尚未消散，但经过前期的调整，市场对中东局势的边际变化已逐步钝化，避险情绪带来的短期扰动持续边际弱化。

　　另面，上市公司业绩逐步，在外部风险因素影响逐步钝化之后，国内上市公司基本面的确定，或将成为下个阶段支撑市场逐步上行的核心力量。

　　市场在未来或主要偏向“弱现实、强情绪” 情景，对应于市场风格即为成长。经济现实面，预计经济整体将温和复苏，经济预期将较为平稳。市场情绪面，在中东局势大向缓和及产业趋势有望持续催化的大背景下，预计市场情绪仍然有望上行。

　　总体而言，预计5月市场风格或主要偏向成长。成长风格下，国军工、计机、电子、有金属、机械设备、电力设备等行业，在5月份或许值得关注。

　　华安证券：震荡上行格局不改

　　4月美国非农就业数据强于预期，基本面偏强对美股继续形成支撑，同时市场对海外冲突延续脱敏、国内出口数据预期，积因素持续累积，市场震荡上行格局不改。

　　配置上，紧密围绕核心产业趋势向：是拥抱泛AI产业链，尤其力和配套设施是重中之重。二是重视阿尔法应强的涨价景气和催化域，包括储能链条、机械设备、存储及半体设备、军工。

　　此外，短期注意电子存在回调风险。

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