目标只有个——做实、做强、做大 0175。

作 者 | 海运仓

责 编 | 陈 楚

出 品 | 汽车 K 线

所有蛰伏的时光都不会白费，那些默默坚守的日夜，终会化作照亮前路的光。

杭州八月，暑气未消。吉利汽车 2026 年中期业绩发布会现场，汇聚了来自媒体、投资者、分析师和众多线上参与者的目光。

《汽车 K 线》认为，这场业绩发布会，既是吉利汽车（0175.HK）对过去段时期的冷静复盘，也是面向未来的次清晰宣誓。那就是吉利不再只是销量规模上的追赶者，而是要成为体系能力、科技估值与现代化理并行的长期主义上市公司。

上半年，吉利汽车总销量 142.3 万辆，同比增长 1；总收入 1736 亿元，同比增长 15；毛利总额 312 亿元，同比增长 26；核心归母净利润 96.8 亿元，同比增长 46。

「图片来源 吉利汽车公告」

1、15、26、46，这几个关键数字，点亮了吉利汽车今年上半年的业绩底；同时，收入增速于销量增速、毛利增速于收入增速、核心归母净利润增速于毛利增速的健康发展趋势，意味着这上市公司再次进入了质量发展轨道。

笔者观察吉利十余年，上次出现同样特征，正是 2016 年那轮腾飞的起点。

如今，在全行业冰封的背景下，这份答卷尤为珍贵。

汽车流通协会乘联分会数据显示，今年上半年，国内狭义乘用车售 870 万辆，同比下降 20.2。

国统计局数据进步显示，同期汽车制造业利润总额同比骤降 19.5，营业利润率跌至 3.76 低位；整车制造环节利润率甚至降至 1.5 的历史冰点！在已经发布中期业绩的上市车企中，利润增长者凤毛麟角。

因此，吉利的逆势上扬，在《汽车 K 线》眼中，如同股暖流，划破了行业的料峭春寒，成为这个夏天硬核的汽车股宣言。

业绩公布当日，吉利汽车盘中涨幅度达到 6.23，截至收盘股价上涨 4.77，报收 18.67 港元，涨港股汽车板块。

截至 8 月 21 日收盘，吉利汽车仍是今年以来主要港股汽车上市公司中，唯保持股价上涨的企业。

随后，交银、国金证券、华泰证券、光大证券均表示对吉利汽车维持"买入"评，上述券商给予目标价 24.21-32 港元不等（平均约 28 港元，较当前仍有 10 港元上升空间）。

券商机构共识在于，吉利汽车中期业绩进步验证了吉利在全球化和端化动下的盈利能力；看好公司下半年销量回升、出口持续放量及氪等端车型占比提升。

—延伸阅读—

吉利比想象中凶狠太多了甘南家具封边胶厂家

吉利的估值样板间，来了

吉利汽车，夯爆了

令市场瞩目的是，伴随产品结构优化和整进，投资者对吉利的盈利预期显著上调；即便身处惨烈的价格战和多变的政经环境，资本市场仍认为吉利 2026 年度净利润有望突破 200 亿元，并迈向量。

例如国金证券预计，吉利汽车 2026-2028 年归母净利润将分别实现 220 亿、268 亿、311 亿元；华泰证券、国联民生证券亦给出相近乐观预期。

光大证券则补充了条新论据，即吉利汽车行政总裁淦阅提到的吉利 i-HEV（混动化）；光大认为这将增强燃油车竞争力，看好新能源与燃油双线跑的布局，并将同期归母净利润上调至 215.8 亿、265.1 亿、299.1 亿元。

在《汽车 K 线》看来，券商机构的认可，不只源于数字本身，因为在百万辆上市车企中，上半年唯有吉利在国内外双线承压下实现逆势增长。这背后，是耐心资本对经营稳健的认可——在百年变局中，"稳健"二字，重若千钧。

然而，吉利汽车董事会主席桂生悦却冷静评价："这是份意料之中、亮眼但不惊艳的财报。"

亮眼，是因为多项指标创新，如销量（尤其出口）、市占率、收入、核心归母净利润；也包括集团端化面，氪销量和贡献收入翻倍式增长（氪以 1/8 的销量占比扛下近 1/3 的收入），以及全球化持续进。

同时，受益于"个吉利"战略，整、渠道协同与资源共享的成也在持续显现，行政费用率持续优化至 1.7，销售费用率在海外市场速开拓的背景下维持稳定，也成为业绩的重要支撑。

不够惊艳，则因国内总体市场承压，存储芯片及大宗原材料价格上涨，拖累了本土增长势头。但管理层强调："这是份可以长期持续、且有大提升空间的财报。"

言下之意，"个吉利"的整应与后续布局，远未释放。

《汽车 K 线》切感受到，pvc管道管件胶吉利并未因亮眼成绩而自满，反而清醒地看到不足与提升空间——既立足当下，着眼未来。

支撑吉利现在和未来业绩的，是吉利汽车整个管理层直强调的体系能力、战略定力和长期价值创造能力。

若做个比喻，《汽车 K 线》认为，体系能力是壁垒，不是用我的矛去你的盾，而是自上而下、由内而外体系化对战；战略定力是框架，坚持规模和利润并重、不价格战，坚守底线；长期价值创造能力则是把握未来向，来自对行业未来的准确判断与布局，尤其是战略直觉。

后点尤为关键，它正是吉利破传统制造商身份，在资本市场重塑估值逻辑的核心钥匙。

如果说吉利汽车过去的定价估值，多是围绕销量规模与行业周期；那么新的估值逻辑，应当转向吉利的科技生态、全球化空间与理溢价。

众所周知，吉利汽车是早提出汽车全域 AI 的车企，早在 2021 年从布局星睿智中心开始，就提出了 2025 智能吉利的计划。

过去几年，吉利围绕 AI 云动力、i-HEV 智擎混动、智能电驱与 900V 生态、AI 数字底盘、量子 AI 电子电气架构、芯片、天地体化、具身智能等技术向发力，加速向"全域 AI 智能汽车引者"迈进。

淦阅指出，未来汽车行业的发展向定是全域 AI+ 智慧出行，吉利汽车为此做了前瞻布局。

在《汽车 K 线》看来，相比小鹏汽车聚焦"城市智驾"、华为强调"鸿蒙座舱 +ADS "，吉利提出的"全域 AI "强调从底层芯片到云端力、再到整车应用与天地体出行生态的全栈闭环。

吉利控股造的星纪科技、时空道宇、亿咖通、千里科技、曹操出行等这些科技生态体系，为 0175.HK 未来的发展空间提供了丰富想象力，这正是长期价值创造能力的底层保障。

值得提的是，8 月 20 日消息显示，工信部已批复时空道宇开展卫星物联网业务商用试验，试验期两年，这将为吉利汽车在移动出行域构筑对壁垒。

科技，是决胜未来的核心护城河，吉利的清晰定位疑将强化其科技属，升估值中枢。

半年近百亿净利润落袋，未来吉利汽车手里还有什么？这也是资本市场关心的问题。

今年下半年，氪 9 系旗舰的光辉版、克 20、银河战舰 700、银河 TT 将上市；吉利星则将加速动 HEV 化迭代。

《汽车 K 线》认为，这将进步提升吉利汽车的单车售价和利润率，并同步强化吉利在端化和硬核技术的护城河。

同样，这汽车集团也在趁热铁，出口销量目标由年初的 64 万辆上调至 92 万辆，并将进步挑战百万海外销量规模；吉利正在计划多车型、宽价格带的产品出口，尤其是豪华产品。

未来两三年，吉利汽车将与全球同行作（如沃尔沃、宝腾、雷诺、奔驰、福特），共享产能，共用渠道和服务网络，实现海外市场年销 200 万辆目标。

按照吉利汽车董事会主席安聪慧的说法，吉利汽车长期的战略是"实现集团三分之二销量来自海外市场，并采用质量、速度、低风险的发展模式。"

除了科技生态和全球化，公司理这张也足够有分量。

自 2026 年 8 月 18 日起，安聪慧获任吉利汽车控股有限公司董事会主席，桂生悦获任公司董事会主席和继续担任公司执行董事，淦阅获任吉利汽车控股有限公司行政总裁。

在《汽车 K 线》看来，此次董事会主席替和管理层调整，是吉利汽车摆脱族化烙印，向科技公司转型的重要步。

由此，吉利汽车作为上市公司，公司理将加透明、业和科学；也标志着吉利汽车从"创始人驱动"的创业期和发展期，迈向了由"制度与团队驱动"的成熟期。正所谓，行者快，众行者远。

《汽车 K 线》曾多次提到，吉利要从控股集团的度，进步整聚焦吉利汽车这个旗舰上市平台。

如今看来，吉利决心已定，真正集中所有优质资源，做大、做实、做强 0175。

Views of AutosKline：

在吉利汽车集团整的样板间搭建好后，以 0175 为平台开启新轮的整重组，是吉利汽车接下来的重要课题。

资本市场从不屑于为历史新的财报鼓掌，它只会对预期和确定慷慨溢价。而今天的吉利，正同时给出这两样东西——预期的当下，与确定的未来。相关词条:不锈钢保温施工     塑料管材生产线     钢绞线厂家    玻璃棉板    泡沫板橡塑板专用胶

奥力斯    万能胶厂家    联系人：王经理    手机：18231788377（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》甘南家具封边胶厂家 ，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。