市场的板块轮动还在加速！

　　2月27日上午还是电力西藏海绵专用胶，下午就轮到了小金属。今日午后，小金属概念股持续走。章源钨业、翔鹭钨业、锡业股份、贵研铂业、中钨新等多股集体涨停。上期所沪锡主力约大涨7，报447560元/吨。中证工业有金属主题指数(H11059)度大涨近4。

　　消息面上，美国突传重磅。该国拟利用国部开发的AI模型，为全球关键矿产贸易制定参考价格，并将率先制定锗、镓、锑、钨的参考价格。另外，美国航空和半体公司的供应商当前正面临日益严重的稀土短缺。短缺主要集中在钇和钪这两类稀土元素上。

　　“涨停潮”

　　2月27日午后西藏海绵专用胶，小金属板块爆发。东锆业、华锡有、翔鹭钨业、湖南黄金、中稀有、厦门钨业等14只股票集体涨停。

　　午后，期货市场亦有反应。上期所沪锡主力约大涨7，报447560元/吨。混沌天成期货表示，近期，全球锡供应端扰动加剧，缅甸矿区撤离、印尼出口限制预期及刚果金地缘风险升价格，需求端节后现货升水支撑价格，但上行需宏观驱动配，中长期仍存供需缺口，逢低多配。

　　纽约银日内涨幅达4，报91美元/盎司以上；现货白银日内涨幅达2.5，报90.3美元/盎司以上。现货黄金突破5200美元/盎司，日内涨0.30。下午两点后，中证工业有金属主题指数(H11059)强势上涨近4，工业有ETF鹏华(159162)上涨3.8。

　　消息面上，有媒体报道称，美国航空和半体公司的供应商当前正面临日益严重的稀土短缺，已有至少两供应商开始拒接部分客户订单。短缺主要集中在钇和钪这两类稀土元素上。他们属于17种稀土元素族中的小众金属元素，但在国技术、航空和半体域发挥着至关重要的作用，且几乎全部由生产。另外，美国拟利用国部开发的AI模型西藏海绵专用胶，PVC管道管件粘结胶为全球关键矿产贸易制定参考价格。将率先制定锗、镓、锑、钨的参考价格。

　　价格如何演绎？

　　工业金属供需支撑底线，关注节后去库力度。美国1月SIM制造业PMI大幅回升至52.6(远于预期的48.5)，需求托底预期继续增强。国内面，春节前周铜铝累库幅度放缓，加工企业开工率淡季表现尚可，而且跌价后下游接货力度较强。

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　　东证券认为，铜铝等工业品现实转强或可期待，关注节后去库力度。拉长时间看，内外政策托底预期下，工业品下支撑较强，在宏观利好释出，供给扰动增加背景下，中低库将强化商品的价格弹。

　　针对近期热度很的钨价，国元证券表示，面，供给约束和乐观的战略金属价值预期仍为行情提供坚实基础；另面，市场情绪是影响短期行情波动的重要因素之。在目前总体谨慎偏乐观的心态下，钨原料市场或保持货紧价俏态势。

　　近期，主要产锂国禁止锂出口的政策也在助锂价。国信证券认为，锂行业供需格局正趋于紧张，看好锂价近期进步上行。供给端，短期增量有限；需求端，动力电池有望自3月起回暖，储能成为重要边际变量，预计全年出货量同比增长，需求前置将进步趋紧。综看，2026年全球锂供需或基本平衡，但若需求预期则将出现明显缺口。供需紧平衡下，锂盐库存矛盾或凸显。