珠海橱柜台面胶价格
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德期货能源化工分析师
要点速览版
供应面
国内：2月西南气头装置有重启计划，开工有小幅上升预期；
海外：回归或较往年提前个月珠海橱柜台面胶价格。
需求面
下游整体利润不佳，需求提升空间预计有限。
库存面
3月沿海显著去库的可能有所下降，未来库存压力或将持续存在。
节后甲醇期价开走后，于2300元/吨线再度承压运行，主要受伊朗局势升及自身供需偏弱影响，呈现“强地缘，弱现实”的特点。
地缘面珠海橱柜台面胶价格
目前美伊谈判继续进行中，美国面敦促伊朗放弃核计划，希望通过谈判解决地区问题，另面则向该地区派遣了航母、军舰和战机等，不过也不排除通过军事威慑甚至战争等手段达到目的的可能。因此，中东地缘局势整体引而不发，这种不确定为盘面提供了主要支撑。
供给面
目前，国内开工处于位水平，2月西南部分气头装置仍有重启计划，春检计划尚不明确，后期开工仍有小幅上升预期。海外面，泡沫板橡塑板专用胶伊朗2月份ZPC两套165万吨装置先后重启，整体维持7成负荷；此外KIMIYA和SABALAN两套165万吨装置计划本周重启，若切顺利伊朗甲醇装置负荷将显著回升，预计回归较往年将提前个月左右。
需求面
目前沿海烯烃负荷不，兴兴、斯尔邦等烯烃装置重启时间未定，传统下游开工节后逐渐恢复，但由于下游整体利润不佳，因此需求提升空间预计有限。
库存面珠海橱柜台面胶价格
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目前沿海仍维持库存运行，尽管2月底、3月初甲醇量偏低，沿海大概率仍要去库，但由于伊朗装置存提前重启预期，因此3月沿海显著去库的可能有所下降，未来库存压力或将持续存在。
后市展望
甲醇价格面受美伊局势扰动，存在定的地缘溢价，成本倒挂支撑；另面受沿海库存、伊朗装置提前重启及下游烯烃负荷不影响，供需持续承压。短期或延续震荡运行，后市需进步关注中东地缘局势发展及甲醇自身供需变化情况。
编辑：武宇杰
审核：赵洪虎/F0303315、Z0012132/
复核：何牧
报告制作日期：2026年2月25日
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