据证券之星公开数据整理，近期龙股份(605086)发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入2.89亿元，同比下降10.06，归母净利润1.21亿元，同比下降5.22。按单季度数据看，四季度营业总收入8303.58万元，同比下降7.02，四季度归母净利润4131.29万元，同比上升30.41。本报告期龙股份盈利能力上升，毛利率同比增幅0.59，净利率同比增幅5.41。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利1.4亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现般。其中，毛利率60.56，同比增0.59，净利率41.97，同比增5.41，销售费用、管理费用、财务费用总计4176.38万元，三费占营收比14.45，同比增8.7，每股净资产7.37元，同比增7.26，每股经营现金流0.67元，同比减21.79，每股收益0.68元，同比减4.23
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-21.79,原因:销售商品、提供劳务收到的现金同比减少，而同期现金流出降幅有限，致经营活动现金流量净额下降。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为89.43,原因:本报告期现金管理工具结构趋于稳定，投资支付的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为62.28,原因:2024年下半年调整股利政策，增加分红次数，将基于2024年前三季度利润的股利支付提前至当期。货币资金变动幅度为286.8,原因:理财产品到期赎回后，相关资金尚未进行再投资。交易金融资产变动幅度为-54.44,原因:本报告期末理财产品到期赎回。应收款项的变动原因:本报告期新增应收货款，截至本报告披露日，该款项已全部收回。应收票据变动幅度为52.18,原因:本报告期末收到的非“6+9”银行承兑汇票增加。预付款项变动幅度为-57.02,原因:前期预付款项本期结。其他流动资产变动幅度为2001.7,原因:本报告期未抵扣增值税进项增加。长期待摊费用变动幅度为-31.76,原因:前期工程项目按期分摊。在建工程变动幅度为1019.26,原因:本报告期项目建设按计划正常进，工程投入增加。其他非流动资产变动幅度为123.58,原因:本报告期增加持有中长期大额单。应付账款变动幅度为-46.77,原因:本报告期结并支付前期工程款。递延所得税负债变动幅度为64.7,原因:本报告期理财产品暂未实现的收益增加。项储备变动幅度为139.87,原因:本报告期使用减少。营业收入变动幅度为-10.06,原因:本报告期受市场需求疲软、贸易形势复杂、国内陶瓷行业竞争加剧、市场整体下行的影响，致陶瓷行业订单明显减少，同时，日用陶瓷行业产品原材料采购结构出现阶段变化。综影响下，公司产品销售量下滑。财务费用变动幅度为89.22,原因:本报告期对现金管理工具进行结构调整，降低了定期存款、通知存款的持有比例致利息收入减少。研发费用变动幅度为-25.58,原因:公司在保障研发进度的前提下，通过提资源使用率、优化试验案、加强采购比价等式，有控制了研发投入，实现了降本增。
证券之星价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为9.48，资本回报率般。然而去年的净利率为41.97，上全部成本后，公司产品或服务的附加值。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.84，投资回报也较好，其中惨年份2022年的ROIC为8.69，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)。偿债能力：公司现金资产非常健康。生意拆解：公司过去三年(2023/2024/2025)净经营资产收益率分别为15.9/25.6/25.3，净经营利润分别为1.16亿/1.28亿/1.21亿元，保温护角专用胶净经营资产分别为7.3亿/5.01亿/4.8亿元。
公司过去三年(2023/2024/2025)的营运资本/营收(即生产经营过程中公司每产生块钱的营收企业经营需要垫付的资金)分别为-0.07/-0.03/0.02，其中营运资本(公司生产经营过程中公司自己掏的钱)分别为-2166.33万/-906.71万/604.02万元云浮橡塑专用胶，营收分别为3.15亿/3.21亿/2.89亿元。
近有知名机构关注了公司以下问题：
问：交流情况：
答：龙股份成立于2003年4月云浮橡塑专用胶，2017年12月改制为股份公司，2021年4月16日在上海证券交易所主板挂上市。
公司系全国陶瓷原料用岭土生产供应基地，集采矿、选矿、研发、销售于体的科技创新型企业，拥有总探明原矿储量4,976.03万吨的龙岩东宫下岭土矿开采权，截至2024年12月31日，东宫下岭土矿保有资源储量3,028.04万吨，为国内特大型优质岭土矿床，适宜露天开采。
2、公司在岭土行业处于什么水平？
公司是福建省省企业技术中心，国绿矿山单位，获得“矿产资源节约与综利用适用技术广应用示范矿山”、“矿产资源节约与综利用适用技术”等荣誉称号。
2022年，公司顺利通过国新技术企业认定，被非金属矿业工业协会授予“非金属矿行业绿工厂”荣誉称号。近日，公司成功通过复审，再次获得“新技术企业”认定。
3、请说明公司主营业务成本构成
公司矿山采用露天开采式，开采成本较低，主营业务成本主要包括采剥机械费用、人工费用、设备折旧摊销费用、安全管理费用等。
4、公司主要客户是哪些群体？分布在哪些省市？
公司岭土属于非煤系岭土，公司岭土产品具有自然白度、杂质含量低、成白度和强度、成瓷能好等优点，是中、档日用陶瓷、工艺美术瓷和档建筑陶瓷的优质原材料。
公司客户包含中、档日用陶瓷、工艺美术瓷和档建筑陶瓷等产业客户，主要客户群体分布在福建省、广东省、山东省等国内重要陶瓷产区。工艺美术瓷与日用陶瓷对陶瓷产品品质要求，主要采购精矿产品和原矿产品；建筑陶瓷与卫生洁具产量大，质量要求较低，主要采购综利用产品。
5、公司的发展战略是什么向？
公司以造全国岭土行业军企业和非金属矿行业龙头企业为战略目标，积谋划企业长远发展，坚持“度开发，综利用，做大产业群，延伸非金属矿产业链”的发展向，制定了“产业延伸走下去，资源布局走出去”并举、“实业经营+资本运营”并重的发展策略。
未来几年，公司将继续秉持上述发展策略，借力资本市场，力争在对现有东宫下矿山资源“吃干榨净”，强化岭土产品在行业内的先优势地位，提营收和净利水平的同时，积寻找符上市公司发展战略的优质投资项目，争取实现重大项目、重大资源投资并购新突破。面，公司将进步增加包括但不限于岭土、石灰石、萤石矿等非金属矿产资源储备。另面，公司将围绕非金属矿产业链延伸至应用域相关加工产业，通过自主研发筹建、联研发、作经营、组建并购基金或产业引基金参投、直接股权投资等式并购非金属矿产业链上下游优质企业，关注端陶瓷加工、石英石(硅)材料的加工(纯石英砂/板材向)、膨润土材料的加工、氟化工制造等新材料向的多元化业务，努力拓展科技属及成长稳定的新主业。
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