伯克希尔哈撒韦年度股东大会定于2026年5月2日在美国奥马哈举行。这将是新任CEO格雷格·阿贝尔(Greg Abel)次主持大会，议程包括经营情况新及多轮问答环节四平泡沫板专用胶厂，由阿贝尔与管团队直接回应股东提问。

2025年底，95岁的巴菲特正式卸任伯克希尔哈撒韦CEO，结束了长达60年的掌舵生涯，阿贝尔于2026年1月1日正式接任，成为这商业巨头的新任掌舵人，“后巴菲特时代”开启。

作为巴菲特卸任 CEO 后的次大会，这场“投资界春晚”聚焦权力交接与战略走向，五大核心看点牵动全球投资者目光。

看点：回应股价表现不佳

尽管标普500指数突破7100点创下历史新四平泡沫板专用胶厂，但伯克希尔在巴菲特宣布卸任以后的股价表现大幅落后大盘。长期跟踪伯克希尔的马里兰大学金融学教授戴维·卡斯提出，希望阿贝尔正面解释：为何伯克希尔在12个月内，相对标普500指数的额跌幅接近40个百分点。

看点二：层管理架构重塑

上任以来，阿贝尔已对伯克希尔层团队完成多轮调整，堪称数十年来伯克希尔哈撒韦大规模管理层迭。投资者正关注后续保险板块接班人选：现年今夏将年满75岁的保险业务负责人贾恩，未来由谁接替？阿贝尔如何统筹核心手，提前布局贾恩及众资管的继任梯队建设。

看点三：去中心化OR度管理

巴菲特与已故搭档查理·芒格，为伯克希尔搭建了套去中心化自体系：各子公司立运营、自主管理，核心管理层仅聚焦集团资本调配，万能胶生产厂家不干预日常经营。而阿贝尔属于管控型管理者四平泡沫板专用胶厂，或将收紧子公司运营要求。巴拉德希望阿贝尔明确表态：能否维持和巴菲特、芒格时期同等的子公司自权限？还是收购后会主动介入经营、优化盈利？

看点四：投资风格具体化

阿贝尔在封股东信中，仅列明苹果、美国运通、可口可乐、穆迪四大核心持仓，略去了美国银行、雪佛龙两大重仓标的。外界度关注阿贝尔对现有股票组的态度，以及未来计划纳入核心配置的赛道与企业类型。同时，市场对阿贝尔过往投资履历几乎所知。投资者希望他主动分享过往投资成败案例，帮助市场判断其未来长期投资风格与预期。

看点五：3700亿美元怎么花？

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截至2025年末，伯克希尔现金及现金等价物达3733亿美元(约2.6万亿元)，如何配置这笔巨额资金成为大会核心议题。近几年来，面对股市估值、并购成本飙升、自股价走致回购价比下降等问题，巴菲特始终难以大规模投放存量现金。随着“股”退居幕后，盘活这笔天量资金的重任落到了阿贝尔肩上，他的具体投资规划是什么？

(文章来源：东财富研究中心)

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