新华财经上海2月13日电（记者杨溢仁）近日，批商业不动产投资信托基金（REITs）已申报至交易所并获受理江门管件胶，这是我国公募REITs市场发展的又里程碑事件。

　　证监会出商业不动产REITs试点，标志着我国REITs市场发展进入新阶段，资本市场服务实体经济的度和广度得到了进步拓展。

　　REITs作为多层次资本市场的有力支撑，在盘活存量资产、拓宽居民资本市场投资渠道等面有着重要作用。我国公募REITs市场平稳运行5年以来，吸引了众多行业龙头企业的参与，也获得了越来越多投资人的认可。

　　REITs的本质是资产上市，即资产持有者与广大的机构、个人投资人分享资产稳定的经营现金流与价值提升带来的资本利得。REITs平台通过整优秀资产管理机构的“资产管理能力”，将助力投资人取得穿越经济波动周期的稳定资产运营收益、与投资人共享运营提质增带来的资产增值红利。不仅如此，REITs吸引了广大社会资本参与不动产行业投资，还将助不动产行业发展，实现投资人与产业的互利共赢。

　　需要指出的是，REITs的核心价值是资产的运营管理和资本管理，即REITs平台持续开展资管提升、资产整、资金组等操作，使得REITs投资人可以持续分享稳定的投资收益。

　　对REITs管理人、REITs发起人而言，发行REITs不仅可以盘活存量资产、拓宽融资渠道、降低企业负债率，亦能通过市场定价实现企业资产的价值重估；同时，其利用REITs平台，通过引入市场化监督考核机制还能提升资产的运管率，通过引入低息长周期债务，增厚净回收资金并提升投资人的收益；在企业战略层面上，REITs的核心是多维度发挥“资产、资管、资本”优势助力企业质量发展，就行业龙头企业而言，其优质的声誉可以与REITs平台产生协同应江门管件胶，共同赋能企业发展，巩固其行业龙头地位。

　　记者观察发现，在境外成熟的REITs市场中，多细分行业龙头运用REITs平台，既实现了企业规模的扩张，也在定程度上助力REITs市场和细分行业实现了质量的发展。尤以发展过60年的成熟美国权益型REITs市场为例，其呈现出了“规模应凸显，龙头REITs引”的发展格局。

　　公开数据显示，截至2025年末，美国市场中的158支REITs产品的平均规模已78亿美元，前十大REITs市值占比近50，排名前五的Welltower（医疗养老）、安博PLD（工业物流）、美国铁塔AMT（通讯塔）、Equinix（IDC）、西蒙地产SPG（售商业）均能代表细分行业的龙头，上述企业持续做大做强，市值介于604亿美元至1274亿美元之间。

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　　疑，国内商业不动产REITs启航，意义重大，万能胶生产厂家对行业影响远。记者注意到，目前锦江、砂之船等行业龙头均已积申报批商业不动产REITs，以期运用其“资产、资管、资本”优势，借助REITs资本运作工具实现“内生、外延”两面发展。

　　锦江项目的相关负责人向记者表示，锦江商业不动产REIT作为酒店行业批申报项目，标志着锦江集团“双轮驱动”与轻重资产分离战略取得关键突破，有力通“投融管退”闭环，为企业质量发展注入新动能。据悉，该企业本次发行的资产是位于18个城市中的21个锦江都城酒店，多元化的区域分布有助于分散风险，兼顾核心城市稳定需求与成长型城市增量空间。而依托集团旗下1.4万酒店的规模化网络、全球采购平台的集约化成本优势、粘会员体系及先的资产运营管理能力，我们将持续做好运营管理工作，为投资人创造收益。“未来，锦江也将充分发挥丰富的优质资产储备与全国化布局优势，扎实进REITs扩募进程，持续扩大资产管理规模与经营益，稳步巩固行业先地位。”前述负责人称。

　　砂之船REITs项目的相关负责人亦表示：砂之船集团拥有近37年的商业运营经验，注奥特莱斯运营18年，作为奥特莱斯行业的龙头运营商之，论是销售规模还是盈利能力，均名列行业前茅。目前，砂之船集团以其特的‘艺术商业奥莱’模式在18个城市运营着20个项目。本次参与批不动产REITs试点的为集团旗下砂之船（西安）奥特莱斯项目，该项目销售规模位列全国前十、西北、集团位，盈利能力居集团前列。

　　砂之船拟通过发行REITs强化、扩大规模，巩固集团龙头地位，并动奥特莱斯行业提质增。集团度重视REITs平台的战略作用，未来将持续动集团运营的其他成熟的优质奥莱项目入池，助力REITs市场质量发展，成为行业转型及资本运作的标杆。集团将以大诚意与批投资者共享行业红利，充分履行主体责任，保障项目平稳运行，继续耕运营，不断优化管理，为投资者创造持续稳定回报。

　　据悉，批商业不动产REITs申报后，投资人纷纷对行业龙头企业发行的REITs予以了积关注，面是关注其发资产的优质，另面亦希望行业龙头能够通过持续扩募做大REITs。

　　业界普遍期待，随着商业不动产REITs市场的成熟发展江门管件胶，行业龙头REITs会扮演加重要的角，动细分行业和REITs市场的质量发展。