近日，格力电器、美的集团与海尔智相继发布2026年季度财报，白电行业“三巨头”的业绩表现呈现出显著分化。在整体市场承压、需求疲软的背景下，三企业因战略路径与业务结构的差异，展现出截然不同的增长逻辑与抗风险能力唐山万能胶厂，行业竞争格局正悄然重构。

冷暖各异的成绩单

2025年，美的集团以4585亿元的营业收入和439.5亿元的归母净利润稳居行业位，营收与利润双双实现双位数增长，彰显出其强大的规模应与经营韧。海尔智实现全球营收3023.47亿元，同比增长5.71；归母净利润达195.53亿元，同比增长4.39，虽增速较往年放缓，但仍保持稳健增长态势。相比之下，格力电器则面临双重下滑，全年营收为1704.47亿元，归母净利润290.03亿元，同比均下降9.89，成为三中唯录得负增长的企业。

进入2026年季度，分化趋势进步加剧。格力电器实现“逆袭”，营收达429.66亿元，同比增长3.52；归母净利润60.82亿元，同比增长3.01；扣非净利润57.02亿元，仅微降0.27，展现出较强的经营恢复能力。美的集团营收为1310.99亿元，同比增长2.55；归母净利润126.75亿元，同比增长2.03，但扣非净利润大幅下滑14.02至109.62亿元，反映出主营业务盈利能力明显承压。

海尔智季度营收为736.87亿元唐山万能胶厂，同比下降6.86；归母净利润46.52亿元，同比下降15.22。这也是近年来，海尔智少见的核心数据“双降”情况。

奥力斯    保温护角专用胶批发    联系人：王经理    手机：13903175735（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区

各有侧重的战略路径

格力电器2026年季度的回暖，得益于其在空调主业上的持续耕。尽管行业整体承压，但根据《2025年中央空调行业发展报告》，格力以15的市场占有率持续跑，连续十四年保持国内中央空调市场占有率。同时，公司通过优化供应链管理与生产率，在原材料价格上涨的背景下，实现消费电器业务毛利率逆势提升，体现出卓越的成本控制能力。渠道改革持续进，掉多层分销体系，构建“直营+董明珠店”为核心的扁平化模式，使库存结构与价格体系趋于健康。

然而，格力在全屋智能、新能源等新兴域的认知度偏低，市场广力度有待加强。此外，海外市场拓展相对滞后唐山万能胶厂，2025年外销收入占比仅为16.06，在全球化竞争中处于明显劣势，难以充分分享海外增长红利。

近年来。美的集团在多元化战略下，特别在楼宇科技与机器人及自动化业务表现亮眼。不过2026年季度，楼宇科技实现收入108亿元，同比增长10.1；机器人与自动化业务收入82亿元，同比增长11.8，成为拉动营收增长的核心动力。然而，工业技术板块表现疲软，收入68亿元，万能胶生产厂家同比下降11.7，拖累整体增长。此外，美的归母净利润的增长主要依赖非经常收益。季度非流动资产处置损益达73.72亿元，投资相关收益82.73亿元，其他营业外收支37.13亿元，计远主业利润贡献。

海尔智的增长逻辑根植于端建设与全球化战略。在国内市场，其端子卡萨帝持续跑，多品类端市场份额稳居；海尔套系化产品售占比达25，同比提升8个百分点，场景化解决案逐渐赢得消费者认可。海外市场面，海尔在美国连续四年位居行业，并在欧洲、南亚、东南亚及中东非等区域实现增长。

然而，端化与全球化也带来成本与费用率的挑战。在行业下行周期中，利润弹较低。2026年季度，北美市场因端暴风雪与关税政策调整遭受重创，直接拖累整体业绩。此外，全球供应链波动与原材料价格上涨持续压缩利润空间。2025年，海尔原材料成本同比上升7.46，占主营业务成本比例达84，成本管控压力日益突出。尽管端市场地位稳固，中低端产品竞争力仍需强化，产品结构的均衡有待优化。

白电市场新阶段：从增量竞争转向价值化

2026年季度，空调市场步入度调整期。受基数、终端需求回落及原材料成本攀升等多重因素影响，行业整体呈现“量额齐跌”态势。奥维云网数据显示，季度全渠道售额同比下降13.8，售量下降13.0，其中3月下滑尤为显著。产业在线数据亦显示，1-2月用空调内销累计同比下降3.5，印证产销双弱趋势。

值得注意的是，自2025年下半年以来，铜、铝等大宗原材料价格持续上涨，压缩企业利润空间。2025年行业普遍陷入价格战，致分体式用空调售均价降至约3099元。进入2026年，成本压力迫使多厂商释放涨价信号，试图摆脱低价竞争的恶循环。

在此背景下，行业竞争焦点正从“价格战”转向“价值战”，企业纷纷通过技术创新提升产品附加值。南都湾财社记者观察到，产品创新已不再局限于能与风量参数的比拼，而是向细分的使用场景与完整的空气生态系统演进。例如，美的在AWE2026上出“四季”空气解决案，海信则将中央空调系统向复杂的集成化设计。此外，2026年各大普遍加码AI智能控制、人感雷达等前沿技术，试图构建差异化体验。

业内指出，白电行业正处于由规模扩张向价值化转型的关键阶段。2026年，空调市场将在基数、成本与低需求的三重压力下艰难寻路。突破困局的关键在于全行业需摆脱产品同质化，通过真正的技术创新与场景化服务提升用户价值，而非依赖价格手段。同时，亟须加强AI等新技术的市场教育与用户体验建设，将技术优势转化为消费者可感知的实际利益。

采写：南都·湾财社记者 孔学劭

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述唐山万能胶厂，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。