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来源：环球老虎财经app
随着美的集团、海尔智、海信电等头部企业相继披露2025年“成绩单”，电行业的年度轮廓逐渐清晰。
整体来看，这份答卷可谓“喜忧参半”。喜的是，多数龙头企业实现了营收与利润的双增长，展现了强大的经营韧；忧的是，在看似亮眼的数据背后，整个行业正承受着需求萎缩、成本涨与海外承压的三重考验。
站在2026年的门槛上回望，投资者既要看到增长的数字，要读懂数字背后的含金量。
增长背后的“负重前行”佛山泡沫板专用胶厂
正如《反脆弱》书提到的那样，“进化有趣的面是，它是依赖反脆弱实现的……当暴露在波动、随机、混乱和压力、风险和不确定下时，它们反而能茁壮成长和壮大。”当下电行业承压的背景下，各企业仍能绽放出定生命力，疑是这理论的又注脚。
具体来看，头部企业依然稳住了基本盘。美的集团、海尔智全年实现营收、利润双增长；海信电、创维集团、奥克斯等企业表现分化，出现业绩下滑。
各大企业业绩表现的背后，是逐渐疲软的市场大环境。根据奥维云网（AVC）总数据，2025年电全品类（不含3C）售额8931亿元，同比下降4.3；其中下半年行业售额4214 亿元，同比下降16。
这些数据的背后，折射出的是电行业正在驶入水区的现实。层的逻辑则在于，2025 年，电行业在存量竞争中加速洗，增长逻辑正发生刻转变。
“风浪”中的电业佛山泡沫板专用胶厂
2025年，电以旧换新政策延续实施但政策拉动力度逐步减弱，上半年政策余温仍有支撑市场需求释放，下半年政策拉动应持续衰减，其拉动应呈现明显的边际递减，行业整体也因此呈现前后低走势。
正如中信证券所分析指出的，2025年国补资金虽加力至3000亿元，但进入四季度后，受前期需求透支及基数影响，电内销压力显著上升。
尤其是进入2026年，PVC管道管件粘结胶政策向从“扩总量”转向“稳总量、调结构”，补贴品类收缩至大白电等核心品类，且仅支持能产品。这种结构调整虽然有利于产业升，但也意味着过去那种普惠式的需求激增难以再现，企业须依靠真正的产品力去争夺有限的市场份额。
与此同时，原材料成本的上涨则直接考验着众电企业的底蕴。2025年，伦敦铜价涨30，而铜占空调等产品原材料成本的比例达直颇。此外，钢铝等原材料也出现定涨幅，这对于电制造业疑会造成定的压力。
海外市场也直是电巨头的增长引擎佛山泡沫板专用胶厂，但2025年的出海之路并不平坦，华泰证券研报指出，尽管部分品类因产业链优势仍有韧，但空调、冰箱等大电发倚重海外本地化生产。
在此背景下，如何通过用户心智的长期沉淀，借力以旧换新政策有引消费者“换优换新”，实现自身的进步发展，疑是各大电企业面临的核心考题。
行业困境下的弹
展望2026年，行业面临的挑战或仍将延续。行业波动、原材料价格上涨、关税政策延续依然是悬在头顶的“三座大山”。
中信证券预测，2026年以旧换新资金预计为2500亿元，虽然政策延续但门槛 。同时，天风证券（维权）测，空调产品在2026年二季度的成本同比变化区间可能达到5至9，压力依然存在。
原材料价格上涨也让业内公司的竞争焦点向“全场景、全周期”整体解决案转移。头部凭借技术积淀与服务网络持续提升集中度，强者恒强格局进步强化。
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虽然2026年或许加艰难，但头部企业已经做好了硬仗的准备，压力之下，电业正在从规模扩张走向质量发展。
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