马斯克要被越了烟台pvc管道管件胶。

据英国《金融时报》报道，全球头部人工智能企业 Anthropic 快将于今年 10 月正式上市，投资者给出的上市估值已达到 2 万亿美元。

2 万亿美元，这比马斯克 SpaceX 上市前 1.77 万亿美元估值，将刷新史上大 IPO 纪录。

身后是对亲兄妹—— 2021 年，达里奥 · 阿莫迪（Dario Amodei）和丹妮拉 · 阿莫迪（Daniela Amodei）离开 OpenAI，创办 Anthropic，自此成为 OpenAI 始终绕不过的劲敌。五年之后，Anthropic 的估值已经过了老东。

恰如那句"这是好的时代"：只需五年，个万亿美元估值的物种便能拔地而起。但也别忘了那句，"这也是坏的时代"。

五年，两兄妹

全球贵 AI 公司

Anthropic 的估值陡直而上。

时间回到 2021 年，达里奥 · 阿莫迪和妹妹丹妮拉 · 阿莫迪离开 OpenAI，带着批核心成员另起炉灶创办 Anthropic。

由从 OpenAI 出走的核心人员带，Anthropic 自然备受瞩目，估值如火箭般攀升：2023 年初，Anthropic 估值约 41 亿美元；2024 年升至约 185 亿美元。到了 2025 年为—— 3 月融资 35 亿美元，估值达到 615 亿美元；9 月再融资后，估值已经来到 1830 亿美元。

真正的狂发生在今年。

2 月，Anthropic 完成 300 亿美元融资，估值升至 3800 亿美元；仅仅三个月后，又完成 650 亿美元融资，投后估值冲上 9650 亿美元。至此，Anthropic 估值正式过 OpenAI，成为全球估值的 AI 角兽。

于 Anthropic 而言，H 轮融资也被视为其上市前后轮融资。有消息称，Anthropic 已于 6 月向美国证券交易委员会秘密提交 IPO 相关文件。据商业科技媒体《Business Insider》报道，IPO 预期强烈，仍有许多投资人希望抓住后的机会——私募二市场上，Anthropic 的估值已被至 1.5 万亿美元，"但几乎没人愿意出售。"

时间不等人，历史时刻很快就要到来了——据悉，Anthropic 快将于今年 10 月正式上市，部分投资者给出的上市估值预期已达到 2 万亿美元甚至。

而在两个月前烟台pvc管道管件胶，SpaceX 以 1.77 万亿美元估值成功 IPO。这意味着，Anthropic 将越 SpaceX，刷新全球史上规模大的 IPO 纪录。

有趣的是，马斯克与达里奥此前关系剑拔弩张，前者曾怒斥 Anthropic "反人类"。不过前不久，马斯克公开表示自己此前对 Anthropic 的判断"明显错误"，并称 Anthropic "目前显然是 AI 域的先者"。

史上大 IPO，凭什么？

外界好奇，成立五年的初创公司，何以撑起 2 万亿美元估值？

依旧是收入为。Anthropic 的逆袭秘密藏在营收里—— 2025 年 1 月，Anthropic 年化营收为 10 亿美元；2025 年底攀升至 90 亿美元，2026 年 2 月达 140 亿美元，4 月突破 300 亿美元，5 月冲破 470 亿美元大关。不到 18 个月实现 47 倍增长。

相比之下，OpenAI 的营收在 2025 年底仍于 Anthropic 半，但如今已被 Anthropic 反。

支撑起这切的，是 Anthropic 不同的路线选择—— OpenAI 想成为 AI 时代的入口，侧重 C 端消费市场；Anthropic 则押注在编程、Agent、企业工作流，企业用户为其贡献了大部分收入。

其中，编程是 AI 商业化确定的场景：企业愿意为代码生成质量、低安全风险支付溢价。Anthropic 此前出的 Claude 3.5 Sonnet 与 Claude Code 编程助手成为现象产品，其中 Claude Code 单产品的年化收入运行率已突破 25 亿美元，成为开发者群体中的主流工具。

数据显示，截至 2026 年二季度，Anthropic 在企业大模型 API 市场的份额已达到 32，泡沫板橡塑板专用胶次越 OpenAI 的 25 跃居行业，亚马逊、谷歌、摩根大通、Salesforce 等巨头均为其核心客户。

稳固的现金流，为吸引投资人。市场甚至流传的个激进的预期，倘若 Anthropic 营收年增速能够达到 800，就保守估，企业估值也应当达到营收的 30 倍，对应市值可触及 3 万亿美元。

这是场乎想象的财富盛宴。今年 5 月，Anthropic 七位联创始人均以不到 1 的持股，闯入全球富豪榜。

而从 2021 年成立至今，Anthropic 身后已经站满了全球顶的科技资本—— Google、Amazon、Nvidia、Salesforce，Sequoia Capital 等数十机构纷纷下注。他们轮轮加码，下张 AI 时代公司的船票，当然也将收获不敢想象的财富回报。

AI 盛世

万亿公司时代

放眼望去，全球 AI 公司的估值天花板，正在被轮轮刷新。

面对 Anthropic，OpenAI 也正紧锣密鼓地进 IPO 进程，目标估值过 1 万亿美元。而 OpenAI 的融资速度惊人：今年 2 月宣布完成 1100 亿美元融资，投前估值 7300 亿美元。

短短个月后，OpenAI 宣布完成规模达 1220 亿美元的私募融资，投后估值定格在 8520 亿美元，创下硅谷历史上规模大的单轮融资纪录。从百亿美元别走向万亿估值，也只用了约 5 年。

AI 时代，科技公司的估值新速度乎想象。

前不久，硅谷还迎来又万亿估值公司—— Databricks 宣布正在进行新轮战略融资，公司估值达到 1880 亿美元（约人民币 1.2 万亿元）。成立于 2013 年，Databricks 自问世以来便融资不断。顶机构加入。到 2025 年 8 月，公司披露完成 K 轮融资，估值已突破千亿美元。而仅仅年后，公司估值便再度翻倍。

在分析师眼中，Databricks 与 OpenAI、Anthropic 并列，是当下受期待的 IPO 候选之。"我们做好了上市准备。"公司管理层表示，待时机成熟时将启动 IPO。

这样的景象在过去难以想象。在传统科技产业中，公司往往需要经历漫长的商业化周期，收入、利润、市场份额项项兑现，估值才会逐步抬升；但 AI 正在改变这节奏——越来越多公司在短时间内完成从创业公司到公司的跃迁。

但盛况之下，暗流涌动。

前不久，长期唱空 AI 的知名科技行业评论人 Ed Zitron 抛出了个惊人判断：真正的 AI 泡沫，本质上就是" OpenAI 泡沫"。

在他看来，自 2022 年底 ChatGPT 问世以来，OpenAI 实际上成为了生成式 AI 时代的"信用锚"——投资者相信 AI 会改变世界，大规模数据中心值得建设，GPU 需求会长期增长，大模型公司终会盈利……如果这假设被破，冲击可能远角兽企业本身。

旦 OpenAI、Anthropic 的 IPO 表现不佳，会引发流动转移，如基金接盘、投资者变其他股的连锁反应。险象已经发生：率先上市的 SpaceX 经历了过山车行情，股价已大幅回落，甚至已低于上市日开盘价。

惊喜与惊吓，也许同时上演。

文章来源：投资界原创 ｜ 作者：吴琼

原文地址：https://news.pedaily.cn/202608/567722.shtml

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