昆玉家具封边胶价格 悦龙科技2026半年报: 海工装备技术突破驱动营收增11.2 现金流暴增656彰显质量发展

主营业务亮点：海洋工程柔管道涨海外市场拓展提速昆玉家具封边胶价格

核心产品营收结构持续优化

报告期内，公司三大核心产品均实现稳健增长，其中海洋工程柔管道表现尤为突出，显著于公司整体营收增速，成为驱动业绩增长的核心引擎。

产品类别

营业收入(万元)昆玉家具封边胶价格

同比增长

毛利率

毛利率变动

海洋工程柔管道

20.66

59.94

-10.87个百分点

陆地油气柔管道

6.67

71.01

-1.81个百分点

工业用软管

8.85

38.42

-0.77个百分点

海内外市场双轮驱动

公司实施海内外市场双轮驱动战略成显著，境外市场收入增速大幅先国内市场，英国泰悦子公司成为海外业务重要增长，为公司贡献稳定利润。

市场区域

营业收入(万元)

同比增长

毛利率

毛利率变动

内销

8.85

49.88

+1.03个百分点

外销

14.91

58.96

-10.49个百分点

重大项目落地彰显技术实力

公司自主研发的API17K软管在文昌、涠洲等海上油气项目成功应用，并实现马来西亚国石油公司项目突破。"成套柔软管组件系统"(FPSO冷却装置)实现技术国产化突破，已落地巴西国油水P79FPSO项目，树立了国产端海工流体输送装备化应用标杆。

盈利能力：毛利率优势稳固研发投入持续加码

盈利指标保持行业先

公司上半年综毛利率达53.75，尽管同比略有下降，但仍保持在较水平，体现出公司产品的强竞争力和技术壁垒。其中，陆地油气柔管道毛利率达71.01，显示出该业务的附加值特。

期间费用控制良好

公司期间费用结构持续优化，研发投入显著增加，为技术创新和产品升提供保障，管理费用占比下降体现出运营率的提升。

费用项目

金额(万元)

同比增长

占营收比重

变动情况昆玉家具封边胶价格

销售费用

46.18

2.79

+0.67个百分点

管理费用

4.43

10.69

-0.69个百分点

研发费用

33.77

4.96

+0.84个百分点

财务费用

-58.63

57.04

-0.34

+0.55个百分点

利润质量：现金流大幅资产结构优化

经营现金流创历史同期新

公司上半年经营活动产生的现金流量净额达8418.14万元，同比激增655.88，主要得益于销售回款优化及定期存款质押到期收回。现金流的大幅，显著增强了公司的财务稳健和抗风险能力。

资产负债结构持续优化

公司资产规模和净资产实现大幅增长，资产负债率显著下降，流动比率大幅提升，财务结构加稳健，为未来发展提供了坚实的财务基础。

财务指标昆玉家具封边胶价格

期末值

期初值

变动幅度

资产总额(亿元)

9.20

6.33

+45.37

净资产(亿元)

7.97

5.05

+57.73

资产负债率

13.03

19.73

-6.7个百分点

流动比率

7.31

4.44

+2.87

产能与资本开支：募投项目顺利进产能扩张有序进行

在建工程大幅增加

报告期末，公司在建工程达1209.04万元，较期初增长125.06，主要系公司开展募投项目建设，包括新建自浮式输油橡胶软管生产项目、橡胶软管生产设施智能化信息化升改造项目等。这些项目的实施将进步提升公司产能和技术水平。

募集资金有利用

公司于2026年3月完成北交所上市，募集资金净额2.78亿元。报告期内，公司理利用募集资金进行低风险理财，截至期末，银行理财产品余额达1.06亿元，既保证了资金安全，又提了闲置资金收益。

研发与技术壁垒：创新成果丰硕核心竞争力增强

研发投入持续加大

公司上半年研发费用达844.72万元，同比增长33.77，占营业收入比重4.96。持续的研发投入为公司技术创新提供了坚实基础。

利与认证成果显著

公司发明利《用于海洋钻井平台的耐火液压胶管总成》荣获26届利优秀。截至报告期末，公司已获得授权利71项，万能胶生产厂家其中发明利29项；主持或参与起草了10个国标准、6个行业标准和3个团体标准，彰显了公司在行业内的技术先地位。

认证体系完善

公司已通过API7K、API16C、API17K等多项产品认证以及APIQ1质量体系认证，产品还通过了挪威DNV、美国ABS、船社CCS等多船社的认证，为开拓端市场提供了有力支撑。

行业周期与公司增长：海洋油气开发提速细分赛道空间广阔

海洋工程域前景广阔

全球海洋油气开发持续扩容，油价维持中位动海工装备景气度回升。2026年我国海洋石油产量有望增至6900万吨，海洋气产量有望突破320亿立米，为公司海工软管业务提供了广阔市场空间。

陆地油气域需求稳定

北美页岩油气开采形成庞大存量市场，国内页岩油气产量快速增长，2025年国内页岩油产量已突破850万吨，页岩气产量稳定在270亿立米以上。国内外压裂软管对钢制管道的渗透率仍处于较低水平，替代空间巨大。

工业软管市场稳健增长

根据SkyQuest行业咨询公司预测，2033年全球工业软管市场规模将从2024年的148.6亿美元增长至253.3亿美元，复年增长率达6.1，为公司工业用软管业务提供了稳定增长空间。

点评分析：技术突破驱动增长全球化布局开长期空间

悦龙科技作为国内端柔软管域的军企业，2026年上半年展现出强劲的发展势头。公司在海洋工程柔管道域的技术突破和市场拓展成显著，API17K软管在国内外多个项目的成功应用，不仅验证了公司的技术实力，也为后续增长奠定了坚实基础。

财务表现面，公司营收和净利润保持稳健增长，特别是经营现金流的大幅，彰显了公司盈利质量的提升。毛利率水平和持续的研发投入，显示出公司在细分域的竞争优势和技术壁垒。

展望未来，随着全球海洋油气开发的持续进、国内页岩油气产量的快速增长以及工业软管市场的稳健扩张，公司有望充分受益于行业发展红利。同时，公司在海外市场的积布局和化项目的成功落地，为长期增长开了广阔空间。

值得关注的是，公司上市后资本实力显著增强，募投项目的顺利进将进步提升产能和技术水平。作为国精特新小巨人企业，公司在端装备国产化进程中具有重要战略意义，有望持续获得政策支持。

总体来看，悦龙科技凭借其技术优势、市场布局和稳健的财务表现，正处于快速发展的上升期。投资者可关注公司技术转化能力、海外市场拓展进度以及募投项目的实施果，这些因素将共同决定公司未来的增长潜力。相关词条:罐体保温施工     异型材设备     锚索    玻璃棉    保温护角专用胶

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