美银证券席投资策略师Michael Hartnett在新报告中点名材料板块那曲万能胶厂家，称其将是下个“牛市新宠”。
Hartnett在新报告中指出，全球地缘政对资源的争夺、AI资本开支热潮、国支出激增以及美国住房短缺，正在共同动材料板块进入长期上行拐点。
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材料板块目前仅占标普500市值的2，接近30年低位，估值洼地特征显著。
与此同时，他指出美股年化涨幅达20，黄金年化涨幅达30。这组历史上仅出现于战争、和平、泡沫与滞胀时期，往往预示着层结构风险正在积聚。
股金双牛指向"泡沫滞胀"并存Hartnett指出美股正处于连续四年双位数涨幅的轨道上，年化回报约20；黄金同期年化涨幅约30，同样处于连续四年双位数上涨。
Hartnett指出，美股连续四年双位数上涨在历史上仅出现于战时（1942至1945年）、和平时期（1949至1952年）以及泡沫年代（1995至1999年）；
黄金连续四年双位数上涨则仅见于滞胀时期（1971至1974年及1977至1980年）那曲万能胶厂家。
两者同时出现，Hartnett将其定为"泡沫式的战争与和平叠加滞胀"。
宏观层面，Hartnett注意到，自2023年11月以来，发达市场央行加息步伐次过降息步伐。
与此同时，新兴市场虽仍处于降息主周期，但降息过加息的幅度已收窄至2023年8月以来小水平。
他进步指出，纽交所综指数（其视之为华尔街佳晴雨表）在未来数周内面临"双顶"形态的技术压力，这是央行正在迅速转向鹰派以应对名义经济繁荣的"重要信号"。
"泡沫杠铃"策略，万能胶厂家材料是优配对选择Hartnett提出"泡沫杠铃"策略框架，即同时做多"狂热资产"与"受辱资产"，前者对应当下的AI与芯片，后者则指向失宠、跌、并将受名义GDP终泡沫浪潮提振的周期资产。
在这框架下，Hartnett认为材料板块是与芯片狂热搭配的优标的，消费、及英国资产同样具备配对潜力；而被市场冷落的债券则不适用于上述逻辑。
动其看多材料板块的核心逻辑涵盖多个维度：
全球地缘政格局下各国对自然资源的争夺加剧；那曲万能胶厂家
AI基础设施资本开支规模达7500亿美元且持续攀升；
全球国支出逼近3万亿美元；
美国住房缺口过400万套；
以及人民币汇率的"隐升值"。
技术面同样提供佐证，钢铁ETF目前正在测试2008年金融危机前的历史点。
AI巨头估值逼近历史泡沫峰值对于AI相关头部资产，Hartnett发出警示：AI前十大标的目前已占标普500总市值的40，集中度接近1970年代"漂亮50"、1980年代日本股市及1990年代互联网泡沫峰时期的水平。
但尚未达到1880年代铁路股泡沫的端水平。
关于这轮繁荣或泡沫如何终结，Hartnett援引历史规律指出，债券收益率的急剧攀升是关键触发因素：
美国国债收益率上行200个基点终结了"漂亮50"泡沫；
日本国债上行230个基点刺破了日本泡沫；
1999年美国国债收益率上行260个基点则为互联网泡沫画上句点。
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